全球避險情緒升溫黃金配置價值繼續(xù)提升

熱點 2025年04月03日 13:20 37 admin

　　本文源自：金融界

　　今年以來，金價頻頻刷新記錄！

　　4月3日，現(xiàn)貨黃金一度站上3160美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高，多家黃金珠寶品牌4月3日公布的境內(nèi)足金首飾價格也水漲船高，突破了960元/克大關（數(shù)據(jù)來源：同花順、財聯(lián)社）！

　　金價飆漲的背后，原因何在？

　　市場觀點認為，黃金本輪上漲的原因主要來自以下兩方面：

　　（1）避險需求

　　美國關稅政策的持續(xù)擾動或是近期金價上漲的直接催化劑。特朗普政府的關稅政策引發(fā)了全球貿(mào)易緊張局勢，4月2日宣布“對等關稅”，幅度超出市場預期，增加了全球宏觀經(jīng)濟和地緣政治的不確定性，使得黃金作為避險資產(chǎn)的需求增加，從而大幅提振黃金市場。

　　（2）全球央行“購金潮

　　世界黃金協(xié)會報告顯示，全球央行以驚人的速度囤積黃金，購金量已連續(xù)第三年超過1，000噸，其中四季度購金量更是大增至333噸（數(shù)據(jù)來源：世界黃金協(xié)會《全球黃金需求趨勢：2024年四季度及全年報告》）。而中國央行已連續(xù)4個月增持黃金，截至2025年2月末，我國黃金儲備已增至7361萬盎司（數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行）。央行持續(xù)購金為黃金需求端提供了強支撐，有望推動金價持續(xù)上行。

　　當前是否適合配置黃金資產(chǎn)？

　　當前金價已處于歷史高位，短期內(nèi)可能會受到市場情緒、宏觀經(jīng)濟與地緣政治等因素影響出現(xiàn)過山車行情，投資者需理性看待。

　　但黃金長期配置價值猶存，在堅實的基本面支撐下，未來可能仍有上漲空間。

　　根據(jù)麥格理集團分析師預計，到今年第三季度，金價可能最高升至每盎司3500美元的創(chuàng)紀錄高位——這是目前華爾街主流投行的最高黃金價格預期之一（資料來源：財聯(lián)社。預測性信息均存在不確定性，實際結果可能受經(jīng)濟變動、政策調(diào)整、技術進步等多種因素影響而與預測有所偏差，本公司不對任何直接或間接使用本數(shù)據(jù)所造成的損失負責）。

　　在美元信用弱化與全球不確定性加劇的宏觀背景下，黃金“抗通脹和避險”屬性不改，仍是投資者對抗不確定性的優(yōu)質(zhì)工具。

　　此外，黃金價格往往與股市、債市等主流資產(chǎn)呈現(xiàn)負相關關系。因此，看好黃金長期價值的投資者不妨從資產(chǎn)配置的角度出發(fā)，在構建投資組合時加入一定比例的黃金類資產(chǎn)，以此來分散風險，優(yōu)化資產(chǎn)配置。

　　有哪些黃金投資方式？

　　常見的黃金投資的方式有以下幾種：實物黃金、紙黃金、積存金、黃金股票、黃金期貨和黃金基金。

　　其中，黃金基金主要包括黃金ETF和投資于黃金股票的基金。黃金ETF以實物黃金為基礎投資標的，緊密跟蹤國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價格波動；而投資于黃金股票的基金，其表現(xiàn)和黃金板塊上市公司的走勢密切相關。

　　對于普通投資者而言，實物黃金（如黃金飾品、金幣、紀念金條等）由于存在較高的折溢價和加工成本，且流動性較低，其收藏價值可能高于投資價值。從當前投資性價比的角度，除了黃金ETF，投資者也可以多多關注投資于黃金股票的基金，如華富永鑫靈活配置混合型基金（A類001466/C類001467）*，分散進場、逢低適當布局，降低組合投資風險。

　　該基金聚焦從事黃金等貴金屬開采的上市公司*，在金價長期趨勢向好的背景下，企業(yè)盈利能力有望持續(xù)改善。疊加主要黃金股當前的市盈率處于歷史中樞偏下的位置，在金價中樞趨勢上移及避險情緒等因素的多重影響下，黃金股估值修復潛力和空間較大，相關基金有望受益。

　　*注：產(chǎn)品標簽提及投資板塊由基金定期報告整理而來，僅供參考，不作為行業(yè)推薦，不代表基金現(xiàn)在及未來必然投資以上板塊。

　　風險提示

　　基金/股市有風險，投資需謹慎。本文關于證券市場、黃金板塊的論述僅為本公司對當下證券市場與相關行業(yè)的研究觀點，基于市場環(huán)境的不確定和多變性，所涉觀點后續(xù)可能隨著市場發(fā)生調(diào)整或變化。本內(nèi)容僅用于投資者溝通交流之目的，不構成對任何機構和個人投資的建議或意見，不代表本公司管理基金當下或未來的持倉，也不必然作為本公司管理之基金進行投資決策的依據(jù)，不構成對投資者投資收益的承諾或保證。本文數(shù)據(jù)來自Wind與公開資料整理，本公司并不保證本文件所載文字及數(shù)據(jù)的準確性及完整性，不對任何人因使用此類報告的全部或部分內(nèi)容而引致的任何損失承擔任何責任。投資人購買基金前，應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。投資人應根據(jù)個人風險承受能力和投資經(jīng)驗，審慎參與基金/股市投資。

　　華富永鑫靈活配置混合基金為混合型基金，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的0%-95%；債券、貨幣市場工具、資產(chǎn)支持證券等固定收益類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的5%-100%。敬請投資人注意，黃金相關主題證券的市場價格及行情受國際地緣政治局勢、國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境、國家政策等因素影響較大，導致該行業(yè)股票價格具有波動性較大、投資風險較高的特征，進而導致本基金的業(yè)績表現(xiàn)存在波動較大的風險。基金投資收益將受到證券市場調(diào)整而發(fā)生波動，可能會發(fā)生本金虧損。基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，具體風險請詳見《招募說明書》。基金管理人對本基金的風險評級為R3級，適合風險承受能力等級為C3級及以上投資者認購，請投資人根據(jù)自身風險承受能力等情況自行做出投資選擇。基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。本產(chǎn)品由華富基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機構不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責原則管理和運用基金財產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。基金管理人提示投資者的“買者自負”原則，在作出投資決策后，與基金投資有關的風險由投資者自行承擔。

　　基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規(guī)風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。