美國(guó)核電新政引發(fā)的熱潮延續(xù) 中核國(guó)際3日累計(jì)漲超120%
財(cái)聯(lián)社5月28日訊（編輯 胡家榮）港股核電板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)行情。截至發(fā)稿，中核國(guó)際(02302.HK)、中廣核礦業(yè)(01164.HK)分別上漲8.42%、5.71%。
值得關(guān)注的是，中核國(guó)際自5月23日至27日期間累計(jì)漲幅已超120%。
消息方面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月23日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署四項(xiàng)行政命令，全面啟動(dòng)美國(guó)核能產(chǎn)業(yè)復(fù)興計(jì)劃。該政策組合拳包含核電項(xiàng)目審批流程優(yōu)化、先進(jìn)反應(yīng)堆研發(fā)加速、核燃料產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)化等關(guān)鍵舉措，被Jefferies投行視為"美國(guó)數(shù)十年來(lái)對(duì)核能產(chǎn)業(yè)最大力度的政策干預(yù)"。
機(jī)構(gòu)測(cè)算，新政有望推動(dòng)美國(guó)到2035年新增約35吉瓦核電裝機(jī)容量，并延長(zhǎng)現(xiàn)有機(jī)組服役周期。
政策東風(fēng)直接催化天然鈾市場(chǎng)價(jià)值重估。作為核能發(fā)電的核心燃料，天然鈾需求將伴隨全球核電裝機(jī)擴(kuò)容呈現(xiàn)階梯式增長(zhǎng)。
Jefferies分析師Daniel Roden測(cè)算，新政實(shí)施后，美國(guó)鈾氧化物（U3O8）年需求量預(yù)計(jì)將從4000萬(wàn)磅增至5000-5500萬(wàn)磅，僅2030年代初期的反應(yīng)堆首裝需求就將達(dá)1200-1500萬(wàn)磅。
盡管福島事件后供給端壓力近年有所緩解，但中長(zhǎng)期供需矛盾依然突出——現(xiàn)有礦山擴(kuò)產(chǎn)乏力疊加新礦開發(fā)周期漫長(zhǎng)，難以匹配持續(xù)增長(zhǎng)的需求曲線。
現(xiàn)貨市場(chǎng)已初現(xiàn)趨勢(shì)信號(hào)
經(jīng)歷前期地緣擾動(dòng)后，天然鈾價(jià)格自5月以來(lái)穩(wěn)步回升，當(dāng)前71美元/磅的現(xiàn)貨價(jià)格較情緒低點(diǎn)顯著修復(fù)。
浙商證券指出，短期非理性波動(dòng)終將回歸基本面，鈾價(jià)有望向長(zhǎng)協(xié)定價(jià)中樞靠攏。更為關(guān)鍵的是，美國(guó)政策轉(zhuǎn)向強(qiáng)化了全球核電發(fā)展的確定性敘事，產(chǎn)業(yè)鏈資本開支強(qiáng)度提升已成趨勢(shì)，這為天然鈾市場(chǎng)開啟長(zhǎng)周期景氣通道奠定基礎(chǔ)。
中郵證券指出，鈾長(zhǎng)期供需失衡放大，需求前置影響短期價(jià)格。2022年全球鈾產(chǎn)量約為5萬(wàn)噸，目前全球主要鈾礦山主要在2013年前后開始服役，預(yù)計(jì)將在2030年進(jìn)入開采末期，新增礦山增加較少，鈾長(zhǎng)期供不應(yīng)求，短期美國(guó)核電需求前置下，核電業(yè)主可能提前備貨，二次需求加劇鈾的供需失衡。
標(biāo)簽： 中核
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