博時市場點評6月4日：兩市繼續上漲，創業板漲超1%

熱點 2025年06月04日 19:20 45 admin

　　?? 【博時市場點評6月4日】兩市繼續上漲，創業板漲超1%

　　??每日觀點

　　?? 今日滬深三大指數延續上漲，創業板漲逾1%，兩市成交小幅放量至1.17萬億以上。從近日公布的統計局PMI和財新PMI來看，兩個數據均處于收縮區間，需求不足仍然是我們面臨的主要問題，中美關稅戰雖暫緩但非關稅摩擦，比如技術限制、供應鏈調整等仍在升級，往后看我們仍面臨經貿方面的挑戰。因此外貿和投資需求或會持續處于防御態勢，價格和企業利潤的壓力或會持續。同時國內流動性預計將維持寬松，穩增長政策的力度將根據外部壓力而變化節奏。對于權益市場，短期或維持震蕩，配置上可考慮關注科技+紅利的啞鈴配置，中長期關注我國自主科技能力的提升帶來的投資機會。

　　??消息面

　　?? 美國總統特朗普宣布將進口鋼鐵和鋁及其衍生制品的關稅從25%提高至50%，該關稅政策自美國東部時間2025年6月4日凌晨00時01分起生效。美國從英國進口的鋼鋁關稅仍將維持在25%。

　　點評：海外關稅政策的反復和不確定性使得企業難以制定長期戰略，歐盟等國采取的反制措施或引發連鎖反應。國內鋼企短期面臨成本壓力，但“以舊換新”等內需政策或部分對沖。往后看，仍需觀察產業鏈重構及政策博弈對國內市場的影響，結構性機會或在于自主可控加速的高端材料領域。

　　?? 中國5月財新制造業PMI錄得48.3，較4月下降2.1個百分點，2024年10月來首次跌至臨界點以下。其中生產指數和新訂單指數均從擴張區間降至收縮區間，分別錄得2022年12月和2022年10月以來最低。

　　點評：5月官方與財新PMI數據均處于收縮區間，但財新數據回落幅度更大，背后原因可能源于樣本，財新PMI更多反映中小企業狀況，而官方數據涵蓋更多大型企業。具體來看，價格和新訂單等分項數據體現了外需疲軟和需求不足仍是當前面臨的主要問題，中美關稅戰雖暫緩但非關稅摩擦，例如技術限制、供應鏈調整等仍在升級，后續刺激內需的存量政策或仍有進一步發力的空間。

　　??市場復盤

　　?? 6月4日，A股三大指數上漲。截至收盤，上證指數報3376.20點，上漲0.42%；深證成指報10144.58點，上漲0.87%；創業板指報2024.93點，上漲1.11%；科創100報1016.67點，上漲0.35%。申萬一級行業中，美容護理、綜合、紡織服飾漲幅靠前，分別上漲2.63%、2.53%、2.41%；僅交通運輸、國防軍工、公用事業下跌，跌幅分別為0.58%、0.24%、0.12%。3829只個股上漲，1175只個股下跌。

　　??資金追蹤

　　?? 市場成交額為11776.08億元，較前一交易日上漲。兩融余額昨日收報18044.88億元，較前一交易日上漲。

　　數據來源：同花順，截至2025年6月4日。基金有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證收益。基金的過往業績并不預示其未來表現。

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