資深跨境財稅專家：宗慶后在港信托被擊穿了嗎？

熱點 2025年07月21日 10:40 34 admin

　　新浪財經康路

　　近日，娃哈哈集團現任董事長、宗慶后之女宗馥莉被3名自稱同父異母的弟妹在香港起訴，引發各界關注。有關中國企業家家族財富繼承問題的討論迅速升溫，不同于傳統的財富分割，這是一個涵蓋信托結構、國際稅務安排、公司控制權與跨區域的復雜傳承議題。

　　7月17日，據新黃河報道，杭州市上城區財政局工作人表示，“我們前期也接到了很多相關電話和投訴，我們一直在處理，已經有（成立）專班在介入處理，我們也希望盡快能處理這個事情。” 此前娃哈哈方面向媒體透露，家族內部事務，與公司運營、業務無關，公司不會提供任何答復口徑或相關回應。

　　在輿論風波中，優合金頓家族辦公室創始人張慶（Steven Zhang）表示，在他服務的超高凈值國際客戶中，有一條富豪家族內默認遵守的“鐵律”——家事不外揚，不能走向媒體、公眾或法庭。因為家族財富的傳承往往關系到企業控制權、跨區域資產安排和公司聲譽，一旦“外溢”成輿情風險，最終傷害的將不僅是家族聲譽，還有實際財富。

　　張慶是一位擁有CFA和美國注冊會計師（CPA）資格的資深跨境財稅專家，曾供職于普華永道和安永，目前領導一家多家族辦公室及全球商業管理公司，為美、歐、亞、拉美等地區的家族企業、投資基金等提供信托架構和另類投資等服務。

　　問及外界關心的宗馥莉從香港賬戶中轉出約110萬美元用于“越南公司尾款結算”是否意味著“信托被擊穿”的問題，張慶表示，目前具體細節未明，但從理論上看，即使信托為“可撤銷的外國委托人信托”（Foreign Grantor Trust），若該信托系為特定子女的財富傳承而設，原則上也不應被用于企業經營或付款用途。他解釋說：“一個規范的信托通常包含三大角色：委托人、受托人和受益人。受托人對受益人負有‘受托責任’（fiduciary duty），即在信任基礎上代表并保護受益人利益，必須避免謀私或利益沖突，否則受益人有權提起訴訟。”

　　張慶進一步指出，公眾常誤以為擁有公司股份就等同于擁有經營權，實際情況遠非如此。信托的核心作用在于處理“所有權”，而非直接干預公司經營。在成熟的家族治理架構中，即便企業股權全部由信托持有，經營控制權通常仍由家族辦公室、董事會或指定的管理機構執行。為了確保家族財富的長期穩定，不同家族成員通常會進行協商并形成一致投票機制，以避免“股東內斗”影響企業經營。“這也是為什么許多財富家族從小就教育子女：家族問題必須內部解決。”張慶說。

　　此次宗馥莉遭起訴的案卷中，還涉及一家離岸公司作為第二被告。這一細節表明案件可能牽涉信托架構與跨境稅務安排的復雜性。張慶表示，如果信托的委托人為非美國稅務居民，而受益人為美國人，那么一旦委托人去世，原本由其主導的“外國委托人信托”可能因身份變化而觸發美國稅務機關的重新認定，進而導致受益人在未來分配中需承擔高額稅負。因此，在信托初設階段，專業法律顧問通常會建議避免使用“跨法域、跨稅籍且稅務效率低下”的組合安排。

　　除信托安排之外，在宗慶后遺產紛爭中還有一個關注的焦點在于遺囑效力。原告稱，宗慶后曾指示下屬在匯豐為他們設立信托，并在資金缺口時安排換匯補足。他們要求宗馥莉履行遺囑、支付利息，并賠償因資金被轉出造成的損失。

　　張慶表示，在法律效力上，信托屬于私法領域，由信托文件決定資產安排，通常在資產劃入信托之后便不再屬于遺產范疇；而遺囑則處理的是信托之外的殘余資產，兩者并無沖突，而是互為補充。在實際操作中，高凈值客戶往往會同時設立信托與遺囑。例如先通過信托分配企業股份、房產、金融資產等主要財富，并對每一位受益人設定領取條件，而剩余未信托化的資產則交由遺囑安排。這種設計確保了既可以提前生前規劃、避免爭議，又能在意外發生后迅速執行，減少繼承過程中的不確定性。

　　針對家庭結構的變化，張慶表示，在美國法律體系中，婚生子與非婚生子、代孕子女在繼承權上原則上享有平等待遇。只有在信托契約中有明確排除時，法院才會依法執行。若信托文件未明確限制，法官將默認所有子女平等享有受益權利。

　　此外，在“爭議發生后在哪起訴”的疑問上，張慶指出，關鍵在于信托的設立地、資產所在地以及受托人所在法域。比如如果信托資產在香港，那么即便受益人擁有美國國籍，也無法輕易在美國法院提起訴訟。法院通常只對其司法轄區內的資產與機構具有執行力。

　　相比于法律技術，張慶表示，信托在文化和教育意義上的作用更應受到關注。他指出，美國的高凈值家庭普遍重視“延遲繼承”和“隱藏財富”。許多家庭的未成年子女并不知道家族擁有多少資產，甚至成年后也需等到特定條件滿足后才能接觸到信托收益。這種安排并非出于“防范子女”，而是通過制度化安排幫助他們建立正常的生活價值觀，不被財富支配人生軌跡，也避免因為過早暴露財富而被外界關注、引發社交或安全風險。

　　張慶坦言，企業家需提早處理財富傳承問題。提前規劃信托并非“錦上添花”，而是防范代際風險、把控企業權力結構的措施。同時，在創始人身心健康時做出穩妥決定，避免后代因制度缺失而陷入無休止的爭奪，造成不必要的財產損失。

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