“反內卷”或成化工周期反轉起點？機構持續看好，化工ETF（516020）20日吸金超3.1億元！

熱點 2025年08月13日 21:40 22 admin

　　化工板塊今日（8月13日）震蕩走高，反映化工板塊整體走勢的化工ETF（516020）盤中場內價格最高漲0.6%，截至收盤，漲0.45%。

　　成份股方面，涂料油墨、合成樹脂、氯堿等板塊部分個股漲幅居前。截至收盤，三棵樹飆漲8.06%，圣泉集團、聯泓新科雙雙大漲超4%，航錦科技漲超3%，金發科技、藍曉科技、君正集團等多股漲超2%。

　　近期，隨著高層“反內卷”的提出以及化工行情的持續發酵，化工板塊場內熱門布局工具化工ETF（516020）持續吸金。數據顯示，截至昨日，化工ETF（516020）近20個交易日中有15個交易日獲資金凈申購，合計凈申購額超過3.1億元。

　　消息面上，化工板塊細分行業再度發力“反內卷”。近日，中國有色金屬工業協會鋰業分會向鋰產業鏈相關企業發出倡議：加強上下游協同，維護產業安全。秉持產業命運共同體發展理念，堅持市場公平競爭原則，堅決抵制無序競爭、壟斷市場、虛假宣傳等行為。積極研判市場發展趨勢，合理布局新建產能。提升產業鏈上下游戰略合作層次與協同發展水平，增強信息透明度減少溝通壁壘。

　　華創證券認為，反內卷或成為本輪化工反轉的起點，部分投資人對反內卷脫敏，認為執行難度過大，但是卻忽略了最近的變化：其一是高層會議明確提出了反內卷的目標，這是供給角度的再升級。其二是以近期雅江水電站為代表，我們進入到了十五五規劃制定和政策密集出臺的窗口期。PPI回暖得到了供需兩端的共振，以PPI回正為情景假設進行布局的關鍵在于拿住底部的籌碼，保證向下沒有空間而向上具備強期權。

　　還有機構指出，反內卷有望使化工周期反轉的起點提前確認?；ば袠I當前開工率并不低，核心產品開工率普遍高于65%，相比過剩嚴重的光伏行業而言要好。雖然化工行業盈利能力從21年的高點下行了4年，但頭部企業的ROA不僅比2015年底部要高，更是明顯由于海外頭部企業，這導致海外企業的出清會帶來競爭格局的優化?；ば袠I的固定資產累計投資完成額在2025年5月轉負，這意味著走出底部或就在不遠。

　　從估值方面來看，Wind數據顯示，截至昨日（8月12日）收盤，化工ETF（516020）標的指數細分化工指數市凈率為2.09倍，位于近10年來26.61%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

“反內卷”或成化工周期反轉起點？機構持續看好，化工ETF（516020）20日吸金超3.1億元！

　　展望后市，華安證券指出，當前化工行業面臨產能過剩、同質化競爭加劇的問題，部分企業依賴低價策略爭奪市場，導致行業整體利潤率下滑。此次政策明確要求優化產業布局，加快淘汰低效產能，并鼓勵市場化兼并重組，這將有助于行業集中度提升，龍頭企業有望憑借技術、規模和環保優勢進一步擴大市場份額。短期來看，部分中小企業可能面臨淘汰壓力，部分“長期內卷行業”價格有望抬頭，長期將促進行業結構優化，減少無效競爭。

　　東海證券認為，“反內卷”有望成為化工供給側后續演繹重點，建議關注供給壓縮彈性較大板塊和具有相對優勢的品種或龍頭企業。

　　如何把握化工板塊反彈機遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細分化工產業主題指數，全面覆蓋化工各個細分領域。其中近5成倉位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學、鹽湖股份等，分享強者恒強投資機遇；其余5成倉位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等細分領域龍頭股，全面把握化工板塊投資機會。場外投資者亦可通過化工ETF聯接基金（A類012537/C類012538）布局化工板塊。

　　圖片及數據來源：滬深交易所等，截至2025年8月13日。風險提示：化工ETF被動跟蹤中證細分化工產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發布日期為2012.4.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。數據顯示，細分化工指數近5個完整年度收益率分別為2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。標的指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任?；鹜顿Y有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。

標簽：化工