納斯達克計劃推出代幣化證券交易業務

熱點 2025年09月09日 02:40 6 admin

　　納斯達克正與美國監管機構合作，計劃推出代幣化證券交易業務。在特朗普政府放寬加密貨幣監管的背景下，代幣化熱潮持續升溫，納斯達克也由此成為華爾街最新一家加大對該領域投入的大型金融機構。

　　若該計劃獲得批準，將標志著代幣化證券首次獲準在美國主要證券交易所交易，同時也將成為交易所運營商為將區塊鏈結算納入全國市場體系所做的最具雄心的嘗試。

　　周一，納斯達克向美國證券交易委員會（SEC）提交提案，請求調整其規則，允許在其主市場以 “傳統數字形式或代幣化形式” 交易上市股票及交易所交易產品。

　　此前數日，美國證券交易委員會剛剛公布了其規則制定議程，其中包括一項潛在的規則修訂計劃，擬允許加密貨幣在全國性證券交易所及另類交易系統進行交易。

　　上述最新動態的背景是，全球投資者對代幣化資產的需求正不斷上升。加密貨幣行業的支持者認為，代幣化能夠提高金融體系的流動性。

　　美國最大的加密貨幣交易所 Coinbase 此前也已向美國證券交易委員會申請許可，擬向客戶提供 “代幣化股票” 服務。包括美國銀行、花旗集團在內的多家全球大型銀行均表示，可能會探索推出代幣化資產（包括穩定幣）。

　　納斯達克在周一提交的文件中表示，其認為市場在運用代幣化技術的同時，能夠 “繼續保留全國市場體系的優勢與保護機制”。

　　納斯達克稱：“為適應代幣化而全面豁免全國市場體系及相關保護機制，既無必要，也不符合投資者的最佳利益。”

　　不過，該行業的一些批評者警告稱，圍繞代幣化的狂熱可能會帶來新的系統性風險，尤其是在缺乏嚴格監管的情況下。今年 7 月，美國證券交易委員會委員海絲特?皮爾斯（Hester Peirce）—— 她常對加密貨幣發表正面評價 —— 表示，代幣化證券無法規避現行證券法的約束。

　　納斯達克在提交的文件中提及了皮爾斯此前的這一表態，并表示其最新提出的代幣化證券交易提案將在該法律框架內推進。

　　“同等實質權利”

　　“代幣化” 一詞的用法多樣，但總體而言，指的是將銀行存款、股票、債券、基金乃至房地產等金融資產轉化為加密資產的過程。

　　在美國證券交易委員會新任主席保羅?阿特金斯（Paul Atkins）的領導下，該機構正試圖修訂加密貨幣監管規則，并減少那些被華爾街批評為 “過度繁瑣” 的規定。若最新政策得以通過，將成為數字資產行業的重大勝利 —— 長期以來，該行業一直推動制定針對性規則，以實現加密貨幣與傳統金融體系的更深融合。

　　周一，納斯達克指出，歐洲市場的代幣化股票交易方式 “引發擔憂”，原因是部分交易平臺雖向投資者提供美國代幣化股票的交易渠道，卻未向其提供公司的實際股權。

　　納斯達克在新提案中提出，將提高代幣化證券的準入標準，要求其必須擁有 “與同類傳統證券相同的實質權利和權益”。該機構表示，若滿足這些條件，代幣化證券將與傳統證券在 “同一訂單簿上，按照相同的成交優先規則” 進行交易。

　　納斯達克補充稱：“若代幣化工具未全部或實質性地賦予此類權利，則交易所不會將其視為與傳統證券等價的工具…… 反而會將其認定為不同的金融工具。”

　　納斯達克表示，若其提案獲得批準，且中央清算機構的基礎設施投入使用，投資者將可在納斯達克購買股票，并以代幣形式完成結算，整個過程中訂單的路由、定價、監控及報告方式均無需改變。

　　該機構稱，假設美國存管信托公司（Depository Trust Company）的相關基礎設施屆時能準備就緒，美國投資者有望在 2026 年第三季度末見證首批以代幣形式結算的證券交易。

標簽：納斯達克