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　　來源：中國基金報

　　【導讀】利好頻傳，電池相關主題基金表現亮眼

　　中國基金報記者 曹雯璟

　　近期，固態電池概念火爆，相關指數創兩年多來新高；電池相關主題基金表現亮眼，多只產品年內業績接近50%。

　　業內人士表示，從投資角度來看，鋰電板塊中的電池受益于國內電動化趨勢、歐洲碳排政策約束、新興市場儲能訂單持續高增等利好因素，整體景氣度較高，儲能和固態電池等細分板塊值得重點關注。

　　多因素助力鋰電板塊表現亮眼

　　Wind數據顯示，截至9月12日，今年以來，鋰電電解液指數上漲56.2%，儲能指數上漲51.76%，固態電池指數上漲51.69%，鋰電池指數上漲49.95%，動力電池指數上漲49.82%，上述指數紛紛創兩年多來新高。

　　鋰電板塊大漲，相關主題基金表現亮眼，匯添富、富國、招商、嘉實旗下中證電池主題ETF今年以來單位凈值增長率均接近50%；易方達國證新能源電池ETF、南方中證電池主題指數A、景順長城國證新能源車電池ETF、廣發國證新能源電池ETF等產品年內業績超過44%。

　　匯添富電池50ETF基金經理董瑾表示，鋰電板塊表現亮眼主要有三方面原因。一是儲能需求超預期：國內儲能商業模式逐步清晰，疊加歐洲碳排及新興市場儲能需求增長，推動電池需求端擴張。二是固態電池產業化進程明顯加快。三是行業盈利水平全面改善：強勁的下游需求帶動電池各環節排產及產能利用率提升，盈利能力邊際改善明顯。

　　富國鋰電池ETF基金經理曹璐迪表示，今年以來，鋰電板塊供需兩旺，推動資本支出回升，二季度同比增長36.6%，推高行業景氣度；固態電池技術取得突破，有望應用于新能源汽車、消費電子、儲能等多個領域，特別是無人機、機器人等新興領域或率先應用。數據顯示，全固態電池生產線的投資成本約為傳統液態電池的2~3倍，單GWh產能對應投資金額為4億~6億元，增長潛力突出。

　　萬家基金研究員王立晟表示，鋰電板塊正在走出基本面低谷，供需兩端持續改善。供給端，產能過剩問題大幅緩解；需求端，預計今年全球新能源車銷量同比增長23%，2026年仍可保持15%~20%的增速。同時，商用車、儲能領域的爆發性增長，將進一步拉動全球鋰電需求向上。

　　鋰電板塊中長期投資價值凸顯

　　對于鋰電板塊未來的投資價值，董瑾認為，在“基本面改善+新技術催化+估值仍相對合理”三重積極因素推動下，鋰電板塊中長期投資價值凸顯，儲能和固態電池等細分板塊值得重點關注。

　　曹璐迪表示，鋰電池行業面臨“內卷式”競爭，政策層面正通過市場化、法制化等手段進行整治，提升企業盈利能力，促進技術創新和產業升級。目前，干法鋰電池隔膜企業達成五項“反內卷”共識，旨在穩定價格、科學釋放產能、暫停擴產、加強產業鏈合作及接受社會監督，有助于穩定干法隔膜價格。這些行業自律倡議有助于穩定市場價格和供需關系，促進行業健康發展，利好具備成本和技術優勢的頭部企業。

　　從投資的角度來看，鋰電板塊中的電池受益于國內電動化趨勢、歐洲碳排政策約束、新興市場儲能訂單持續高增等利好因素，整體景氣度較高。

　　萬家基金研究員王立晟表示，鋰電板塊具有中長期投資價值，原因包括：一是行業經過前兩年的“洗牌”，龍頭公司地位更加清晰，在需求高增長的背景下盈利有一定的向上彈性；二是全球鋰電行業由中國產業鏈主導，非中國市場電動車滲透率尚低，未來中國鋰電產業鏈有望走向全球。具體投資中，建議關注產業鏈各環節的龍頭公司，固態電池作為行業下一代的技術路線方向，同樣值得重點關注。