富國基金一基金產品十年仍虧近40%，567%高換手+經理更換頻繁虧掉基民信任，總經理陳戈難掩管理職責？
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來源：潮峰投研
作為國內“老十家”公募之一，富國基金旗下的富國改革動力混合（001349），用十年時間交出了一份讓基民失望的答卷：成立至今（2015年5月20日至2025年9月12日）收益率-37.30%，意味著投資者每投1萬元，如今僅剩約6270元。
更諷刺的是，在基金持續虧損的十年里，富國基金總經理陳戈從2014年1月起便掌舵公司，卻對這只“失血”基金的困境近乎“視而不見”，高換手、經理動蕩、投資者怨聲載道等問題，在公司“明星基金”的光環下被悄然掩蓋，或暴露出公司在產品全生命周期管理、投資者利益保護上的嚴重不足。
對于基民而言，面對這樣“躺平” 的基金，及時止損或許是更理性的選擇。
十年虧近四成
根據天天基金數據，富國改革動力混合成立以來-37.30%的收益率格外扎眼。即便近1年、近3月分別取得22.94%、18.53%的階段性反彈，也難掩長期虧損的底色。
有基民在基金吧直言“十年了一直虧，怎么好意思的”。
從產品定位看，該基金主打“改革動力”主題，聚焦受益于改革的行業與個股。但十年間，中國經濟歷經供給側改革、科技創新浪潮等多重機遇，基金卻未能捕捉到核心紅利。
截至2025年9月12日，該基金單位凈值僅0.6270元，純純“虧損套餐”。
更讓基民難以接受的是，基金規模始終“半死不活”。2025年6月30日數據顯示，其規模僅9.75億元，在富國基金超數千億的權益基金的管理規模中，占比不足1%。
這種“小而虧”的狀態，折射出基金在公司內部的邊緣化，也引發質疑：富國基金是否早已放棄這只產品，任由其“躺平”虧損？
567.74%高換手，“折騰”中虧掉基民信任
高換手率是富國改革動力混合的另一大“槽點”。
2025年6月30日，該基金換手率高達567.74%，而2023年12月31日、2024年6月30日也分別達到402.87%、359.75%。
業內人士表示，通常而言，基金換手率過高，意味著頻繁買賣股票，會產生大量交易成本，且反映出基金經理對持倉缺乏信心，策略搖擺不定。
以2025年中報的567.74%換手率計算，相當于基金半年內把持倉股票全部換了5.68遍。如此高頻的操作，不僅推高了交易傭金、印花稅等成本（這些成本最終由基民承擔），更讓基金業績陷入“追漲殺跌”的惡性循環。
從基金經理變動看，也能佐證“策略混亂”。
2016年2月至2019年8月，汪鳴、張嘯偉、李曉銘等人輪番上陣，直到2019年8月23日徐斌開始單獨管理，才穩定下來。但徐斌任職近6年，任期回報僅17.64%，年化回報不足3%，遠低于同期滬深300指數表現。
高換手+經理動蕩，讓基金在“不斷試錯”中消耗基民財富，也暴露了富國基金投研體系對該產品的支持乏力。
總經理陳戈掌舵十年，對虧損“選擇性失明”？
富國基金總經理陳戈，2000年10月加入公司，2005年4月至2014年4月還曾擔任富國天益價值基金經理，2014年1月起任總經理。
也就是說，在富國改革動力混合成立（2015年5月）后，陳戈全程參與公司管理。
作為公司“掌舵人”，陳戈對這只長期虧損的基金，顯然存在管理失職。
一方面，基金持續虧損、規模低迷，卻未被納入公司重點“拯救”名單，既無明星基金經理接手，也無資源傾斜改善投研；
另一方面，高換手、經理動蕩等問題長期存在，反映出公司內部對該產品的投研管理缺乏有效監督與指導。
更值得質疑的是，富國基金并非沒有能力做好產品。旗下富國天惠成長、富國天益價值等產品，長期業績優異，成為行業標桿。
為何偏偏對富國改革動力混合“放任不管”？是因為該產品規模小、貢獻管理費少，還是投研體系存在“重明星、輕小眾”的傾向？陳戈作為總經理，對公司產品“冰火兩重天”的局面，顯然難辭其咎。
基民的怨聲載道，也從側面印證了公司對投資者利益的漠視。
基金吧里“強烈要求換基金經理”“該把這個基金經理開掉”的呼聲不斷，卻未得到公司實質回應。在投資者保護日益受重視的當下，富國基金這種“冷處理”虧損產品的態度，無疑會損害公司品牌形象，也讓“受人之托，代人理財”的行業初心蒙塵
標簽： 富國
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