Mhmarkets邁匯：黃金沖擊4000關(guān)口的動能

熱點(diǎn) 2025年09月17日 19:00 7 admin

　　隨著全球利率持續(xù)下行，黃金價格的上升趨勢正在不斷強(qiáng)化。市場普遍認(rèn)為，低利率環(huán)境不僅削弱了債券收益的吸引力，也提升了無收益資產(chǎn)如黃金的配置價值。Mhmarkets邁匯認(rèn)為，這種宏觀利率背景為黃金提供了堅(jiān)實(shí)支撐，而在年底至2026年的時間窗口內(nèi)，金價仍具備進(jìn)一步走高的條件。獨(dú)立貴金屬分析師 Jesse Colombo 指出，以兩年期國債收益率為參照，目前的水平意味著利率未來必須走低，這將成為推動金價邁向4000美元/盎司的重要推力。同時，市場對于美聯(lián)儲獨(dú)立性的擔(dān)憂正在升溫，投資者擔(dān)心央行在面對疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時可能過度寬松，從而帶來額外的貨幣刺激。這種政策上的不確定性，正為黃金市場提供源源不斷的避險需求。

　　除了利率因素，Mhmarkets邁匯認(rèn)為，市場波動率的變化同樣是不可忽視的關(guān)鍵線索。Colombo 指出，恐慌指數(shù)（VIX）已降至年內(nèi)低位，市場進(jìn)入波動率壓縮階段，而歷史經(jīng)驗(yàn)表明，這往往意味著即將出現(xiàn)強(qiáng)烈的方向性突破。今年夏季，當(dāng)金價仍在3300美元/盎司附近震蕩時，貴金屬市場已出現(xiàn)類似的波動率壓縮，隨后的釋放迅速推升金價接近3700美元/盎司，不僅刷新紀(jì)錄高點(diǎn)，也創(chuàng)下自3月以來的最佳月度表現(xiàn)。本月現(xiàn)貨黃金價格上漲約7%，年內(nèi)漲幅接近40%，這種趨勢充分體現(xiàn)了市場在不確定環(huán)境下對貴金屬的強(qiáng)烈需求。

　　展望后市，Mhmarkets邁匯表示，黃金的上漲邏輯并不僅限于利率或波動率單一因素，而是多重宏觀與市場結(jié)構(gòu)共同作用的結(jié)果。Colombo 強(qiáng)調(diào)，美股與美元在近期同樣因波動率壓縮而表現(xiàn)堅(jiān)挺，但一旦這種脆弱平衡被打破，極有可能出現(xiàn)顯著下行，而美元走弱往往直接利好黃金。投資者普遍在觀望美聯(lián)儲下一步行動，而一旦政策方向明朗，若市場解讀為寬松力度加大，黃金將迎來新一輪動能釋放。即使已經(jīng)進(jìn)入年末階段，金價沖擊4000美元的可能性依然存在，這正是典型牛市行情中慣性上行的表現(xiàn)。

　　除了黃金，白銀的表現(xiàn)同樣值得關(guān)注。Colombo 認(rèn)為，投資需求的增長將推動白銀價格重返50美元/盎司。與黃金相比，白銀在今年的漲幅更為突出，價格累計(jì)上漲約46%，最新已突破42美元/盎司，盡管如此，白銀與黃金的比價關(guān)系仍顯示出被低估的特征。在市場波動性加劇、避險需求升溫以及資產(chǎn)配置多元化趨勢的推動下，白銀將與黃金形成共振行情。Mhmarkets邁匯認(rèn)為，在當(dāng)前宏觀環(huán)境下，黃金與白銀兼具避險與增值雙重屬性，是投資者分散風(fēng)險、優(yōu)化組合的理想工具。

　　總體來看，Mhmarkets邁匯認(rèn)為，全球利率下行、市場對央行政策獨(dú)立性的擔(dān)憂、以及波動率壓縮帶來的潛在突破，共同為黃金和白銀創(chuàng)造了前所未有的上行動能。在這種環(huán)境下，投資者正積極尋求與傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)性較低的標(biāo)的，而黃金和白銀正是其中最具代表性的選擇。隨著市場不確定性持續(xù)存在，貴金屬的配置價值有望不斷提升，這一趨勢或?qū)⒇灤┲?026年，成為長期投資者關(guān)注的核心方向。

標(biāo)簽：動能