高盛對沖基金業(yè)務(wù)主管：是時候降低美股敞口了

熱點(diǎn) 2024年06月29日 21:40 114 admin

　　轉(zhuǎn)自：華爾街見聞

　　高盛認(rèn)為由于美國財(cái)政赤字持續(xù)擴(kuò)大、市場集中度過高等因素，美股回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)正在上升，該行呼吁投資者保持謹(jǐn)慎和紀(jì)律，通過看跌期權(quán)等工具進(jìn)行對沖。

　　今年以來，由大型科技股推動的強(qiáng)勁上漲使標(biāo)普500指數(shù)屢創(chuàng)新高。然而，高盛集團(tuán)全球?qū)_基金業(yè)務(wù)主管Tony Pasquariello提醒投資者，現(xiàn)在可能是“踩剎車的好時機(jī)”。

　　Pasquariello在周五發(fā)布的客戶報(bào)告中寫道：

這是一個牛市，但回調(diào)的可能性正在上升。因此，我建議尋找機(jī)會降低整體投資組合風(fēng)險(xiǎn)，以應(yīng)對大選政治博弈的下一階段。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)本周五收于5460.48點(diǎn)，今年以來已創(chuàng)下31次歷史新高。這波以人工智能為主題的反彈得益于華爾街對美股看漲情緒高漲、企業(yè)盈利韌性強(qiáng)勁，以及通脹降溫跡象增強(qiáng)了市場對美聯(lián)儲年內(nèi)開始降息的預(yù)期。

　　盡管如此，Pasquariello指出幾個正在增加的風(fēng)險(xiǎn)因素：

1．不斷擴(kuò)大的美國財(cái)政赤字。今年的赤字預(yù)計(jì)將達(dá)到1.9萬億美元，比4個月前的預(yù)期增加了4000億美元。

2．散戶和機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)增加股票敞口。

3．與一季度相比，4月以來的反彈主要由少數(shù)幾只股票推動，歷史表明隨著漲幅集中度提高，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)也在增加。

　　Pasquariello建議，鑒于當(dāng)前對沖成本較低，投資者可以通過看跌期權(quán)等工具為投資組合進(jìn)行對沖，同時保留高質(zhì)量的股票敞口。

　　他還預(yù)計(jì)，隨著全球選舉周期的展開，市場波動性可能會逐步上升。目前標(biāo)普500指數(shù)10日波動率僅為5%，處于極低水平。

　　盡管如此，Pasquariello強(qiáng)調(diào)這并非“逃離市場”的論調(diào)，而是呼吁投資者保持謹(jǐn)慎和紀(jì)律。他指出，只要經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利持續(xù)增長，大幅拋售的情況很少發(fā)生。同時，他仍然看好美國大型科技股的長期前景。

標(biāo)簽：高盛