美股股指期貨周二盤前走軟，歐洲股市下跌1%，而全球債券價格上漲。原因是俄羅斯總統普京最新推動的核武政策引發了市場對俄烏戰爭升級的擔憂。美元從多月高點回落。市場關注美國當選總統特朗普的內閣提名，同時試圖評估美聯儲未來的利率走勢。

截至發稿，道指期貨跌0.57%，標普500指數期貨跌0.36%，納指期貨跌0.26%。

德國DAX指數跌1.10%，英國富時100指數跌0.51%，法國CAC40指數跌1.30%，歐洲斯托克50指數跌1.37%。

WTI原油跌0.61%，報68.75美元/桶。布倫特原油跌0.50%，報72.93美元/桶。

歐洲主要股指周二跌至3個月低點，俄羅斯就其最新核學說發出警告后，地緣政治緊張局勢加劇，促使投資者從風險資產轉向避險資產。

泛歐斯托克600指數回吐早盤漲幅，跌0.9%，有望連續第三天下跌，黃金和美元等避險資產重新走高。

歐洲恐慌指數升至本月稍早以來最高水準，顯示投資者焦慮情緒升溫。

美國10年期國債收益率下跌7個基點至4.34%。

歐洲市場受影響更大，德國國債收益率跌至10月以來最低水平，歐元貶值0.5%，波蘭主要股指下跌2.6%。

普京批準更新核政策。

普京星期二簽署法令批準修改核政策，允許莫斯科在遭遇“大規模”襲擊時發動核反擊，包括常規導彈、無人機或其他飛行器的襲擊。

市場對普京推動允許擴大使用核武器的核戰略反應強烈，這一消息緊隨美國允許烏克蘭有限地使用遠程導彈打擊俄羅斯領土之后。

克里姆林宮發言人佩斯科夫說，這次調整核政策的目的是讓敵人明白，對俄羅斯或盟友的襲擊必然遭到報復。“有必要讓我們的原則與當前形勢保持一致。”

佩斯科夫也強調，任何無核國家在核大國參與或支持的情況下，對俄羅斯的襲擊都將被視為聯合襲擊。他說，俄羅斯“一直將核武器視為一種威懾手段”，只有在俄羅斯感到“被迫”作出回應時，才會部署核武器。

Saxo Banque France銷售交易負責人Andrea Tueni表示：“市場反應是合理的，昨日已經能感受到緊張情緒在上升。盡管如此，目前市場反應仍較為有限，一些投資者仍持觀望態度。”

避險情緒大爆發。

傳統避險資產如日元、瑞士法郎和黃金上漲，而烏克蘭的主權美元債券成為新興市場中跌幅最大的資產，其中2029年到期的債券價格下跌1.6美分。

黃金在周一上漲近2%后，周二進一步上漲0.9%至2,626美元附近，主要因美元走軟和俄烏沖突升級引發避險情緒。

此外，市場還在關注特朗普提名的財政部長人選及其政策潛在影響。據知情人士透露，特朗普的過渡團隊正考慮將前美聯儲官員Kevin Warsh任命為財政部長，同時任命對沖基金經理Scott Bessent為白宮國家經濟委員會主任。

Interactive Investor市場主管Richard Hunter表示，投資者開始質疑特朗普可能減稅等通脹政策的影響，同時也在等待美國芯片巨頭英偉達周三公布的新業績。

Capital.com分析師Kyle Rodda指出，在缺乏影響市場的消息的情況下，“目前資產價格的邊際驅動因素是即將上任的特朗普政府將如何影響經濟狀況、國際貿易和全球地緣政治。此外，市場正重新評估這些政策對美聯儲利率調整的影響，尤其是削減之前的降息預期。”

Gama Asset Management全球宏觀投資組合經理Rajeev De Mello表示：“如果美國政府的金融領導崗位由更為審慎且經驗豐富的人士擔任，這將提振投資者信心。”

比特幣價格再次逼近歷史高點，突破91,000美元。特朗普對數字資產行業日益支持的一系列舉措推動了這一趨勢。

高盛上調標普500指數明年目標價至6500點。

高盛集團首席股票策略師科斯汀表示，在美國經濟持續擴張和企業盈利增長的情況下，標普500指數的漲勢將延續至明年年底。科斯汀將2025年底的標普500指數目標價從此前的6300點上調至6500點，比當前水平高出約10%。

這一新的目標價與摩根士丹利策略師威爾遜的預測相符，后者最近上調了自己對美股的目標價。

科斯汀周一在一份報告中寫道，“在我們的基線宏觀展望中，經濟和盈利繼續增長，美債收益率將保持在當前水平附近。”

科斯汀表示，可能觸發美股上行和下行的事件風險都很高。他表示，“更友好”的財政政策或更鴿派的美聯儲可能會進一步提振股市，但特朗普提議的貿易政策和更高的債券收益率可能會給股市帶來壓力。

貝萊德：盡管估值較高，但美股還有上漲空間。

即使美股估值接近歷史高位，貝萊德的債券主管也強調了一個關鍵原因，解釋了為什么股價還能繼續上漲。貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder在一次會議上表示，“沒有賣家。”在買方方面，即使持續高利率提高了貨幣市場基金的吸引力，美股的上行動能依然充足。

他說，“想想401(k)退休福利計劃的資金、一些財富、薪水流入股票，而且沒有賣方。”

Rieder補充說，公司回購也在支撐股價。他指出，大公司已經回購了價值萬億美元的自身股票，減少了股票供應，并推高了每股價值。

他認為，這抵消了任何估值壓力，即使根據德意志銀行的新研究，標普500指數調整后市盈率接近過去一個世紀以來的最高水平。盡管Rieder認為目前的估值過高，但他補充說，如果收益顯著提高，市盈率將恢復到合理的水平。

焦點個股

沃爾瑪盤前漲近4%，第三季度營收、調整后每股收益均超預期。

加密貨幣交易平臺Bakkt盤前續漲超20.7%，該股周一暴漲超162%。特朗普旗下的社交媒體公司正就收購Bakkt進行深入談判。特朗普媒體科技集團盤前則一度跌超6%。

超微電腦盤前漲超23%，新審計師上陣，合規計劃出爐。

文遠知行盤前續漲超8%，近日無錫純無人網約小巴正式上線。

小鵬汽車盤前拉升漲超4%，Q3營收超預期。

蔚來盤前漲超3%，阿維塔與蔚來能源達成充電網絡合作。

攜程盤前漲超5%，Q3盈利同比增47%，國內和國際旅行業務強勢。

微博盤前漲超4%，Q3凈收入超預期。

百濟神州盤前漲3%，獲多家機構看好。

晶科能源盤前漲超1.2%，旗下晶科儲能與嘉實多達成戰略合作。

臺積電盤前漲1.34%，臺積電正加速海外布局，預計2025年包含在建與新建廠在內，海內外將建設十個新工廠。