花旗：維持申洲國際“買入”評級目標(biāo)價(jià)調(diào)低至103港元

熱點(diǎn) 2025年01月13日 13:20 45 admin

　　花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，將申洲國際（02313）目標(biāo)價(jià)，由108港元，調(diào)低4.6%至103港元，投資評級維持“買入”。

　　花旗預(yù)計(jì)，因運(yùn)動(dòng)服和Lifestyle的良好訂單流程效率有所提高，故申洲國際2024財(cái)年下半年?duì)I收增長速度略快于預(yù)期。然而，因Lifestyle（主要是Uniqlo（優(yōu)衣庫）訂單可能略低于2024年上半年，該行預(yù)期毛利率（GM）于2024年下半年略低于上半年度。此外，在中國，部分工人工資上漲10-15%后，加上基數(shù)更高，申洲期內(nèi)營業(yè)利潤產(chǎn)生時(shí)間比預(yù)期長。

　　該行表示，輕微下調(diào)申洲2024-2026財(cái)年盈利預(yù)測1-2%，主要基于夸大的收入增長，但調(diào)整毛利率和目標(biāo)價(jià)至103港元。該行維持高度相信申洲下半年將達(dá)到市場普遍預(yù)期。2025年，產(chǎn)能將維持低兩位數(shù)增長，主要得益于幾乎所有客戶的訂單勢頭都強(qiáng)勁。

標(biāo)簽：花旗