年內(nèi)又一家銀行可轉(zhuǎn)債將完成強(qiáng)贖

熱點(diǎn) 2025年03月06日 08:40 54 admin

　　來(lái)源：北京商報(bào)

　　北京商報(bào)訊（記者李海顏）又一家銀行可轉(zhuǎn)債即將謝幕。3月4日，江蘇某城商行發(fā)布公告，宣布旗下可轉(zhuǎn)債停止交易，其最后一個(gè)轉(zhuǎn)股日定于3月6日，屆時(shí)未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債將被強(qiáng)制贖回。

　　這將是年內(nèi)第二家實(shí)行可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制贖回的銀行，在此之前，成銀轉(zhuǎn)債已于2月6日完成強(qiáng)制贖回并退市，轉(zhuǎn)股率高達(dá)99.94%。

　　據(jù)了解，成銀轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股期長(zhǎng)達(dá)六年，初始轉(zhuǎn)股價(jià)為14.53元/股，隨后經(jīng)多次調(diào)整后，最終定格在12.23元/股。對(duì)于強(qiáng)制贖回的原因，成都銀行提及，2024年11月7日—12月17日該行股票連續(xù)29個(gè)交易日內(nèi)有15個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)格不低于成銀轉(zhuǎn)債當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格12.23元/股的130%（含130%），已滿足成銀轉(zhuǎn)債的贖回條件。

　　“可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制贖回意味著銀行股票價(jià)格表現(xiàn)較好，觸發(fā)強(qiáng)制贖回條款。”中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英表示，一方面，國(guó)家鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)增持自身股票做大做強(qiáng)；另一方面，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后原有投資者可以獲得更高的溢價(jià)，有助于提升股價(jià)穩(wěn)定性，并增強(qiáng)投資者信心。

　　除上述兩家銀行可轉(zhuǎn)債外，中信轉(zhuǎn)債也于3月4日到期兌付摘牌，轉(zhuǎn)股率高達(dá)99.86%。從轉(zhuǎn)股情況來(lái)看，中信銀行控股股東中國(guó)中信金融控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中信金控”）在中信轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期間發(fā)揮了重要作用。去年4月，中信銀行發(fā)布公告稱，中信金控于2024年3月29日通過(guò)上交所系統(tǒng)將其持有的263.88億元中信轉(zhuǎn)債（占可轉(zhuǎn)債發(fā)行總量的65.97%）全部轉(zhuǎn)換該行A股普通股，轉(zhuǎn)股股數(shù)約43.26億股。

　　隨著3家銀行可轉(zhuǎn)債陸續(xù)下架，市場(chǎng)存續(xù)可轉(zhuǎn)債數(shù)量逐步減少。Wind數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)上存續(xù)的銀行可轉(zhuǎn)債僅剩10只，其中，浦發(fā)轉(zhuǎn)債也將于10月28日到期。

　　從發(fā)行端來(lái)看，自2023年起市場(chǎng)上再無(wú)新發(fā)銀行可轉(zhuǎn)債，期間民生銀行綜合考慮資本市場(chǎng)環(huán)境，于2023年8月撤回可轉(zhuǎn)債的發(fā)行申請(qǐng)，西安銀行則于2024年4月延長(zhǎng)向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債決議及授權(quán)有效期至2025年5月23日。

　　談及可轉(zhuǎn)債發(fā)行中斷的原因，博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博認(rèn)為，可轉(zhuǎn)債發(fā)行出現(xiàn)中斷，一方面是監(jiān)管嚴(yán)格限制了破發(fā)等不滿足融資間隔的連續(xù)虧損企業(yè)以及財(cái)務(wù)性投資比例較高的企業(yè)實(shí)施再融資；另一方面，股市如果持續(xù)低迷，也會(huì)影響投資者對(duì)可轉(zhuǎn)債的投資熱情。

　　銀行可轉(zhuǎn)債的期限通常為六年，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月后，投資人可選擇將其轉(zhuǎn)換為普通股。而多數(shù)銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債的目的是為補(bǔ)充核心一級(jí)資本，但從過(guò)往存續(xù)的上市銀行可轉(zhuǎn)債來(lái)看，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率分化較為明顯。例如，截至2024年末，南銀轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率為47.32%，齊魯轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股比例為17.44%，杭銀轉(zhuǎn)債累計(jì)轉(zhuǎn)股率為9.18%；而興業(yè)轉(zhuǎn)債、浦發(fā)轉(zhuǎn)債、上銀轉(zhuǎn)債、重銀轉(zhuǎn)債、紫銀轉(zhuǎn)債、常銀轉(zhuǎn)債、青農(nóng)轉(zhuǎn)債7只可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股情況較為冷清。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼指出，與定向增發(fā)和優(yōu)先股相比，銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債較為靈活，有一定的比較優(yōu)勢(shì)。但可轉(zhuǎn)債只有在轉(zhuǎn)股后才能補(bǔ)充銀行核心一級(jí)資本，轉(zhuǎn)股率較低表明可轉(zhuǎn)債在補(bǔ)充銀行核心一級(jí)資本方面的作用比較有限。下一步，銀行可以考慮修正轉(zhuǎn)股價(jià)格，以提高投資者轉(zhuǎn)股積極性，更充分發(fā)揮可轉(zhuǎn)債在資本補(bǔ)充方面的作用。

　　對(duì)于后續(xù)銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行情況，王紅英認(rèn)為，隨著國(guó)家推出各種刺激政策，預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上升，銀行未來(lái)盈利預(yù)期逐步提高，投資、發(fā)行可轉(zhuǎn)債熱情將有所改善。

標(biāo)簽：可轉(zhuǎn)債