摩根大通：外資早已重返美股，“買家罷工”潮終結(jié)

熱點(diǎn) 2025年08月08日 06:00 33 admin

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　　摩根大通報(bào)告顯示，國(guó)際投資者早已結(jié)束了對(duì)美股的觀望，機(jī)構(gòu)資金強(qiáng)勢(shì)回歸，單月凈買入1140億美元，創(chuàng)去年11月以來(lái)新高。

　　據(jù)摩根大通（JPMorgan）的分析，外國(guó)投資者對(duì)美股的“買家罷工”早已在5月結(jié)束，機(jī)構(gòu)投資者開始買入動(dòng)能驅(qū)動(dòng)的上漲行情。

　　在今年前四個(gè)月，國(guó)際投資者一直回避投資美股交易型開放式指數(shù)基金（ETF），但在5月這種情況發(fā)生了變化。

　　在周三發(fā)布的一份報(bào)告中，摩根大通的全球量化策略團(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào)，需要區(qū)分海外散戶投資者和機(jī)構(gòu)投資者及對(duì)沖基金。海外散戶投資者似乎仍然對(duì)在國(guó)際交易所上市的美股ETF不感興趣，但“真實(shí)貨幣”投資者已重返在美國(guó)注冊(cè)的ETF。

　　美元匯率的下跌可能解釋了外國(guó)投資者不愿像去年下半年那樣熱情地重新介入美股的原因，因?yàn)檫@會(huì)損害他們的回報(bào)。

　　然而，那些更擅長(zhǎng)利用貨幣對(duì)沖策略來(lái)保護(hù)回報(bào)的機(jī)構(gòu)，卻成群結(jié)隊(duì)地重新買入在美國(guó)上市的ETF，5月共計(jì)買入了1140億美元，這是自去年11月美國(guó)總統(tǒng)大選以來(lái)的最大凈買入額。

　　在這1140億美元中，約有350億美元來(lái)自在加勒比地區(qū)注冊(cè)的基金，這表明對(duì)沖基金也參與其中。

　　由Nikolas Panigirtzoglou領(lǐng)導(dǎo)的摩根大通團(tuán)隊(duì)調(diào)查了哪些市場(chǎng)是跨境資金流向轉(zhuǎn)移的受益者，發(fā)現(xiàn)截至5月底，歐洲股市吸引了950億美元的資金流入，其中大部分集中在今年1月和2月。

　　然而，在第二季度，這種趨勢(shì)減弱，歐洲出現(xiàn)溫和的資金流出，而日本則吸引了440億美元的資金流入，成為聚光燈下的焦點(diǎn)。

　　固定收益市場(chǎng)的趨勢(shì)與股市也大致相似。與股市一樣，4月對(duì)美國(guó)國(guó)債的資金流入也突然出現(xiàn)了310億美元的逆轉(zhuǎn)，但隨后又恢復(fù)了正向趨勢(shì)。

　　歐洲債券市場(chǎng)在5月也表現(xiàn)良好，獲得了1090億美元的新增資金承諾，但日本債券則受到期限溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)（將資金投入長(zhǎng)期投資但債務(wù)狀況引發(fā)擔(dān)憂）的嚴(yán)重影響，呈現(xiàn)小幅負(fù)增長(zhǎng)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

標(biāo)簽：大通