建材工業(yè)景氣指數回升，積極布局建材投資　　新華社8 月25 日電，中國建筑材料聯合會當日發(fā)布數據顯示，8 月全國建筑材料工業(yè)景氣指數101.2，較7 月回升6.4 點，結束連續(xù)三月收縮，重上景氣區(qū)間。分項看，供給側生產指數重返擴張，但價格指數仍處收縮，顯示產量恢復、售價承壓；需求側投資需求指數、工業(yè)消費指數雙雙回到臨界點以上，反映基建資金和地產政策效果顯現，而國際貿易指數繼續(xù)低于臨界，外需依舊疲軟。綜合政策托底、旺季臨近及庫存去化加速，短期景氣拐點疊加政策催化，板塊向上動能充足，未來持續(xù)看好。消費建材板塊推薦：三棵樹（渠道下沉，零售擴張）、東方雨虹（防水龍頭，經營結構優(yōu)化）、偉星新材（經營優(yōu)質，零售業(yè)務占比高）、堅朗五金；受益標的：北新建材（石膏板龍頭，多元化擴張涂料、防水板塊業(yè)務）等。國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)《水泥行業(yè)節(jié)能降碳專項行動計劃》要求到2025年底，水泥熟料產能控制在18 億噸左右，能效標桿水平以上產能占比達到30%，能效基準水平以下產能完成技術改造或淘汰，水泥熟料單位產品綜合能耗比2020年降低3.7%，預計會加快節(jié)能降碳與能用設備的迭代更新。水泥板塊受益標的：　　海螺水泥、華新水泥、上峰水泥等。“對等關稅”有望利好在海外有生產基地的玻纖龍頭擇時提價，進而鞏固玻纖盈利優(yōu)勢。玻纖板塊推薦：中國巨石；受益標的：中材科技、長海股份、國際復材等。 “一致性評價+集采”政策促進中硼硅藥用滲透率加速提升，藥用玻璃板塊推薦：力諾藥包、山東藥玻。　　本周（2025 年8 月25 日至8 月29 日）建筑材料指數上漲0.14%，滬深300 指數上漲2.71%，建筑材料指數跑輸滬深300 指數2.57pct。近三個月來，滬深300 指數上漲16.33%，建筑材料指數上漲20.59%，建材板塊跑贏滬深300 指數4.26pct。近一年來，滬深300 指數上漲35.39%，建筑材料指數上漲42.76%，建材板塊跑贏滬深300 指數7.38pct。　　板塊數據跟蹤　　水泥：截至8 月29 日，全國P.O42.5 散裝水泥平均價為275.40 元/噸，環(huán)比下跌1.81%；水泥-煤炭價差為183.10 元/噸，環(huán)比下跌2.02%；全國熟料庫容比64.73%，環(huán)比上升0.11pct。　　玻璃：截至8 月29 日，全國浮法玻璃現貨均價為1190.94 元/噸，環(huán)比上漲3.06 元/噸，漲幅為0.26%；光伏玻璃均價為116.41 元/重量箱，環(huán)比持平。浮法玻璃-純堿-石油焦價差為12.97 元/重量箱，環(huán)比上漲3.28%；浮法玻璃-純堿-重油價差為8.69 元/重量箱，環(huán)比上漲2.66%；浮法玻璃-純堿-天然氣價差為9.84 元/重量箱，環(huán)比上漲14.03%；光伏玻璃-純堿-天然氣價差為64.46 元/重量箱，環(huán)比上漲1.38%。　　玻璃纖維：截至2025 年8 月29 日，無堿2400tex 直接紗報3300-4000 元/噸(個別廠報價較高)，無堿2400texSMC 紗報4400-5000 元/噸，無堿2400tex 噴射紗報5400-6500 元/噸，無堿2400tex 氈用合股紗報4400-5300 元/噸，無堿2400tex 板材紗報4200-5300 元/噸，無堿2000tex 熱塑直接紗(普通級)報4100-4400 元/噸。不同區(qū)域價格或有差異，實際成交存靈活空間。　　消費建材：截至2025 年8 月29 日，原油價格為68.08 美元/桶，周環(huán)比上漲0.86%，較2025 年年初下跌11.27%，同比下跌16.25%；瀝青價格為4570 元/噸，周環(huán)比持平，較2025 年年初上漲2.93%，同比上漲4.58%；丙烯酸價格為6500 元/噸，周環(huán)比下跌1.14%，較2025 年年初下跌16.67%，同比上漲0.78%；鈦白粉價格為13000 元/噸，周環(huán)比下跌0.38%，較2025 年年初下跌9.09%，同比下跌14.19%。　　風險提示：經濟增速下行風險；原材料價格上漲風險；房地產銷售回暖進展不及預期風險；國內保交樓進展不及預期；房企流動性風險蔓延壓力；基建落地進展不及預期風險。 【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

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