中期分紅擴容：六大行派息2046億元

熱點 2025年09月08日 19:20 3 admin

經(jīng)濟觀察報記者胡艷明

上市銀行進入中期分紅的第二年，更多機構(gòu)加入“分紅潮”。

繼2024年已有多家銀行實施中期分紅后，招商銀行、寧波銀行、長沙銀行、常熟銀行、蘇農(nóng)銀行、張家港行、江陰銀行等7家銀行近日披露了中期分紅計劃，均為上市以來首次實施。

對于中期分紅隊伍的擴大，光大銀行分析師周茂華曾對經(jīng)濟觀察報表示，上市公司在穩(wěn)健、可持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)上，真金白銀地回報股東，能實實在在提升投資者的獲得感；上市公司分紅是其良好盈利與穩(wěn)健財務(wù)狀況的重要體現(xiàn)，有助于提升公司市場形象價值與投資吸引力。

銀行每股收益及分紅能力，核心在于其穩(wěn)定的盈利水平。那么，上市銀行未來能否持續(xù)分紅？浙商證券銀行業(yè)分析師梁鳳潔表示，銀行盈利預(yù)計將保持穩(wěn)定。隨著經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)型以及新資本管理辦法的實施，銀行的資本消耗有望減緩，從而進一步釋放分紅空間。

國有六大行分紅超2000億

截至2025年中期，六大國有銀行在披露業(yè)績的同時，也公布了中期分紅方案，總計現(xiàn)金分紅規(guī)模達2046.57億元。

具體來看，工商銀行：每10股派發(fā)1.414元（含稅），派息總額約為503.96億元。

農(nóng)業(yè)銀行：每10股派發(fā)1.195元（含稅），合計418.23億元（含稅），占中期歸屬母凈利潤的30.0%。

中國銀行：每10股派發(fā)1.094元（稅前），總額352.5億元。

建設(shè)銀行：每10股派發(fā)1.858元（含稅），合計約486.05億元，占凈利潤的30.0%。

郵儲銀行：每10股派發(fā)1.230元（含稅），總額147.72億（待股東大會審議）。

交通銀行：每10股派發(fā)1.563元（含稅），分紅138.11億元，占凈利潤的31.2%。

回顧2024年同期，這六家銀行的中期分紅金額分別約為511.09億元、492.52億元、407.38億元、355.62億元、146.46億元、135.16億元，合計派現(xiàn)2048.23億元，與2025年基本持平。

在2025年中期業(yè)績發(fā)布會上，中國銀行董事會秘書卓成文表示，從2015年開始，中國銀行分紅比例一直保持在30%的水平。2024年開始實施中期現(xiàn)金分紅，讓投資者提前分享到中國銀行的經(jīng)營業(yè)績成果。目前來看，2025年中國銀行派息率和頻次保持穩(wěn)定，董事會建議派發(fā)2025年度中期股息每10股1.094元，派息比例繼續(xù)保持在30%的較高水平。

此外，6月13日，中國銀行向財政部定向增發(fā)A股股票，募集資金總額達到1650億元，扣除相關(guān)的費用之后全部用于增加核心一級資本。

此次增資之后是否會影響中國銀行未來分紅比例，卓成文表示：“長遠(yuǎn)而言，我們將以本次定增帶來資本實力的增強為契機，促進中國銀行盈利能力以及每股收益和股息水平的回穩(wěn)提升，為投資者創(chuàng)造更大價值，帶來長期穩(wěn)定回報。”

上市銀行加入中期分紅隊伍“擴容”

2024年是上市銀行首次集體實施中期分紅的年份。

除國有六大國有行外，還有中信銀行、光大銀行、民生銀行、平安銀行、華夏銀行五家股份行；以及北京銀行、廈門銀行、江蘇銀行、上海銀行、南京銀行、杭州銀行、蘇州銀行、蘭州銀行、齊魯銀行等城商行，及渝農(nóng)商行、滬農(nóng)商行、紫金銀行等農(nóng)商行也加入行列。

這與監(jiān)管導(dǎo)向有關(guān)，自2023年以來，政策多次鼓勵上市公司優(yōu)化分紅方式。2024年4月，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，提出“增加分紅的穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性”，并鼓勵企業(yè)“一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅”。

2025年，銀行中期分紅“擴容”繼續(xù)。除六家國有大行外，招商銀行、中信銀行、民生銀行、平安銀行及華夏銀行等股份制銀行已明確將實施中期分紅。

其中，招商銀行是首次進行中期分紅。另外，寧波銀行、長沙銀行、常熟銀行、蘇農(nóng)銀行、張家港行、江陰銀行等城商行和農(nóng)商行也加入中期分紅隊伍。

例如，常熟銀行8月7日公告披露，擬每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.15元（含稅），合計派發(fā)4.97億元，占中期歸屬母凈利潤的25.27%。

中信銀行表示，在去年實施中期分紅的基礎(chǔ)上，著力推動中期分紅常態(tài)化，擬將2025年度中期分紅比例提升至30.7%。華夏銀行也提高了中期分紅比例，2025年中期利潤分配方案為每10股擬派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣1.00元（含稅），合計派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣15.91億元（含稅），現(xiàn)金分紅總額占合并報表中歸屬于上市公司股東凈利潤的13.88%，占合并報表中歸屬于普通股股東凈利潤的15.18%。

中信建投銀行首席分析師馬鯤鵬表示，目前已有24家銀行宣布2025年中期分紅安排，其中17家銀行已發(fā)布明確方案，另有7家銀行擬進行中期分紅。六大國有行的分紅率保持30%不變，招商銀行、上海農(nóng)商行、上海銀行的中期分紅率在30%以上，與2024年分紅率相差不大；常熟銀行中期分紅率25%，明顯高于2024年分紅率，且后續(xù)還有提升可能。從分紅方案來看，除常熟銀行已確定在今年9月份派息外，其他銀行多數(shù)或?qū)⒃?026年1月派息。

未來上市銀行分紅節(jié)奏如何

上市銀行因其高分紅、高股息特性一直受到價值投資者青睞。自2023年初至2025年上半年，銀行板塊持續(xù)走強。

2024年度分紅剛“到賬”，2025年中期分紅緊隨其后。通過提升分紅頻次，銀行短期內(nèi)可提高股息率，增強股東回報。

在2025年中期業(yè)績發(fā)布會上，多位銀行高管均強調(diào)“高股息率”優(yōu)勢。如工商銀行副行長姚明德表示，2024年，工商銀行A股和H股股價漲幅分別為44.8%、36.4%，今年上半年的漲幅達到了9.7%和19.4%。按上半年平均股價計算，A、H股股息率分別達4.44%、6.16%，這樣的回報率在市場上的投資價值是很高的。

不過，從中期財報來看，銀行間業(yè)績表現(xiàn)分化明顯，凈息差下行壓力仍是投資者關(guān)注重點。

對此，浙商證券銀行業(yè)分析師梁鳳潔認(rèn)為，商業(yè)銀行高分紅有望延續(xù)，并且存在上升空間。商業(yè)銀行每年可分紅金額取決于利潤和未來規(guī)模增長帶來的資本消耗。預(yù)計銀行盈利未來有望維持穩(wěn)定，同時經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)換和新資本管理辦法落地，促使銀行資本消耗放緩，商業(yè)銀行分紅空間進一步打開。

交通銀行董事會秘書何兆斌表示，2025年是交通銀行的連續(xù)第二年進行中期分紅，交通銀行已連續(xù)第十四年分紅比例保持在30%以上。今年3月，交通銀行董事會審議通過了未來三年（2025年—2027年）股東分紅的回報規(guī)劃，明確承諾未來三年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于年度集團口徑下歸屬于股東凈利潤的30%。

郵儲銀行行長劉建軍表示，在制定具體分紅方案時主要考慮五個因素：一是嚴(yán)格貫徹落實監(jiān)管的要求；二是著眼于股東利益最大化的基本原則；三是綜合考慮銀行的利潤增長、資本充足率以及資本結(jié)構(gòu)等因素；四是分紅政策與可比同業(yè)保持基本一致；五是持續(xù)推動高質(zhì)量發(fā)展，提升郵儲銀行的投資價值。在綜合考慮五個因素的情況下，力爭保持一個穩(wěn)定的、相對比較可觀的分紅比例。

國信證券報告認(rèn)為，目前銀行基本面仍承壓，凈息差仍是主要矛盾。2025年被視為“筑底之年”，隨著存款利率下調(diào)、不良出清加速，2026年或迎來銀行板塊業(yè)績的反轉(zhuǎn)拐點。

標(biāo)簽：大行