午盤：美股小幅上揚市場關注就業(yè)與通脹數(shù)據(jù)

熱點 2025年09月10日 06:20 6 admin

　　北京時間9月10日凌晨，美股周二午盤小幅上揚。本周市場重點關注美國8月CPI與PPI等關鍵通脹數(shù)據(jù)。美國非農就業(yè)增長數(shù)據(jù)下修91.1萬，預示美國經(jīng)濟根基比預期更脆弱，增大了美聯(lián)儲的降息壓力。

　　道指漲58.16點，漲幅為0.13%，報45573.11點；納指漲2.28點，漲幅為0.01%，報21800.98點；標普500指數(shù)漲1.43點，漲幅為0.02%，報6496.58點。

　　周一美股收高。受到博通和英偉達等芯片制造商上漲推動，納斯達克指數(shù)上漲0.5%并創(chuàng)歷史新高。標普500指數(shù)上漲0.2%。道指上漲超過100點。

　　投資者現(xiàn)在正在等待兩份關鍵的通脹報告，即8月份生產者價格指數(shù)（PPI）和消費者價格指數(shù)（CPI）報告。這兩份報告可能決定美聯(lián)儲政策制定者在下周會議上的行動。

　　上周，意外疲軟的就業(yè)報告增加了利率路徑將走低的希望。然而，通脹數(shù)據(jù)中任何意外的強勁都可能打亂這一前景。8月PPI報告定于周三上午發(fā)布，而CPI數(shù)據(jù)定于周四發(fā)布。

　　阿波羅全球管理公司首席經(jīng)濟學家Torsten Slok表示：“當勞動力市場疲軟時，美聯(lián)儲應該降息。問題是，對于周四的CPI數(shù)據(jù)，市場普遍預期通脹將從2.7%升至2.9%。這正好讓情況變得模糊，因為當通脹上升時，美聯(lián)儲應該加息。”

　　就業(yè)增長數(shù)據(jù)下修91.1萬預示經(jīng)濟根基比預期更脆弱

　　根據(jù)勞工部周二發(fā)布的報告，勞動力市場創(chuàng)造的就業(yè)崗位遠低于先前預期，這加劇了人們對經(jīng)濟健康狀況和數(shù)據(jù)收集狀況的雙重擔憂。

　　勞工統(tǒng)計局初步報告顯示，對2025年3月之前年度非農就業(yè)數(shù)據(jù)的修正值較初值減少了91.1萬個崗位。該數(shù)值處于華爾街預期區(qū)間的高位——市場預期下修幅度從60萬左右到高達百萬不等。

　　這些數(shù)據(jù)根據(jù)季度普查統(tǒng)計進行調整，并反映了企業(yè)開張與停業(yè)的最新信息，進一步證明美國就業(yè)形勢正在走弱。

　　周二的修正數(shù)據(jù)本身并不反映當前狀況，因其追溯期長達一年半。但近幾個月的數(shù)據(jù)同樣指向疲軟的勞動力市場：六月、七月和八月的夏季月份平均每月僅增加2.9萬個就業(yè)崗位，低于維持失業(yè)率穩(wěn)定的平衡水平。

　　除經(jīng)濟憂慮外，數(shù)據(jù)修正也使勞工統(tǒng)計局面臨更大壓力。該機構因數(shù)據(jù)收集方法和結果一直受到白宮抨擊。

　　在7月就業(yè)報告表現(xiàn)疲弱且出現(xiàn)大幅下修后，特朗普解雇了時任勞工統(tǒng)計局局長埃里卡·麥肯塔夫，并提名傳統(tǒng)基金會經(jīng)濟學家E·J·安東尼接任。然而8月就業(yè)數(shù)據(jù)實際上低于7月，且修正后的6月數(shù)據(jù)顯示減少1.3萬個崗位，成為2020年12月以來首次負增長。

　　基準修訂不同于月度調整，其涵蓋范圍更為全面。

　　月度調整基于勞工統(tǒng)計局收到的補充調查數(shù)據(jù)，而年度修訂則源自《就業(yè)與工資季度普查》的更全面信息以及稅務數(shù)據(jù)——這些數(shù)據(jù)本質上是對統(tǒng)計數(shù)據(jù)的全面重算，而非月度報告的漸進式修正。

　　此外，本周二公布的數(shù)據(jù)在勞工統(tǒng)計局2026年2月發(fā)布最終基準值時還將面臨進一步修正。

　　在上次涵蓋2024年3月之前12個月的基準修訂中，初值顯示減少81.8萬個崗位，后在2025年2月調整為減少59.8萬個，仍是2009年以來最大幅度下修。

　　以1.71億勞動人口為基數(shù)，修訂幅度約占0.5%。但其政治和經(jīng)濟影響可能相當重大。

　　勞動力市場疲軟的新跡象將強化特朗普一直推動美聯(lián)儲降息的論據(jù)。

　　根據(jù)美國政府周二發(fā)布的年度基準修訂初步結果，截至今年3月的12個月內，美國非農就業(yè)人數(shù)預計將被下調91.1萬人，相當于平均每月減少近7.6萬人。

　　最終數(shù)據(jù)將于明年年初公布。在此次報告之前，政府的非季調就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，截至3月的12個月內，雇主共新增近180萬個崗位，平均每月增加14.9萬個。

　　美國勞工統(tǒng)計局（BLS）的此次調整表明，近期勞動力市場的放緩，是在經(jīng)歷了一段更溫和的就業(yè)增長期之后出現(xiàn)的，這可能為從下周開始的一系列降息奠定基礎。美聯(lián)儲主席鮑威爾近期承認，就業(yè)市場面臨的風險有所上升，他的兩位同僚在7月就傾向于降低借貸成本。交易員普遍預計，美聯(lián)儲將在下次會議上宣布降息。

　　在此之前，周二全美獨立企業(yè)聯(lián)合會（National Federal of Independent Business，NFIB）公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，今年8月份，美國小企業(yè)信心指數(shù)略有增強，對銷售的預期改善。

　　分析師指出，任何情緒疲軟都可能給就業(yè)市場帶來更多麻煩，因為小企業(yè)雇用了美國大部分勞動力。

　　8月美國小企業(yè)信心小幅走高，主要原因是企業(yè)主對公司健康狀況更加樂觀，對銷售的樂觀情緒也達到六個月來最強。

　　根據(jù)周二公布的數(shù)據(jù)，全美獨立企業(yè)聯(lián)合會（NFIB）的小企業(yè)樂觀程度指數(shù)上升0.5點至100.8，為1月份以來的最高水平。構成該指數(shù)的10個分項指標中，有4項改善，2項保持不變。

　　NFIB表示，約有12%的企業(yè)主預計未來三個月零售銷量將增加，比之前上升6個百分點，這一因素對整體樂觀指數(shù)的提升貢獻最大。

　　焦點個股

　　游戲驛站和甲骨文定于周二收盤后公布財報。

　　蘋果公司即將召開今年規(guī)模最大的產品發(fā)布會，可能發(fā)布包括新款iPhone17在內的最新系列設備。

　　福克斯股價下跌，此前拉克蘭-默多克在默多克家族解決家族信托糾紛后獲得了對媒體帝國的控制權。

　　戴爾科技公司首席財務官伊馮-麥吉爾辭職，周二生效。

　　泰克資源（Teck Resources）與英美資源達成合并協(xié)議。

　　博通績后獲中金上調目標價至375美元。