終端價(jià)回暖貴州茅臺(tái)股價(jià)重返1500元大關(guān)

熱點(diǎn) 2024年07月21日 09:00 63 admin

證券時(shí)報(bào)記者唐強(qiáng)

今年以來(lái)，白酒市場(chǎng)呈現(xiàn)“旺季集中、淡季偏淡”的消費(fèi)狀態(tài)，社會(huì)消費(fèi)意愿仍然偏弱。

近期，盡管市場(chǎng)對(duì)于高端白酒的需求信心不足，但高端酒企的主要大單品價(jià)格仍基本保持穩(wěn)定。這意味著，消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)高端白酒的需求韌性仍在。

最近兩周，通過(guò)茅臺(tái)(600519)公司一系列供給端調(diào)整措施，飛天茅臺(tái)酒的終端市場(chǎng)價(jià)格似乎有企穩(wěn)回暖的跡象，價(jià)格普遍維持在2300元/瓶以上。7月以來(lái)，貴州茅臺(tái)(600519)在資本市場(chǎng)也得到正向反饋，股價(jià)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)上漲，并于7月19日重新站上1500元/股關(guān)口。

今年4月29日晚間，貴州茅臺(tái)披露重大人事調(diào)整，張德芹走馬上任成為茅臺(tái)新任“掌門(mén)”。隨之，多個(gè)棘手問(wèn)題旋即撲面而來(lái)。

在5~6月，飛天茅臺(tái)酒終端價(jià)格持續(xù)下滑，讓白酒圈、投資圈一度心情惆悵。根據(jù)第三方平臺(tái)酒價(jià)數(shù)據(jù)，6月24日，2024年出廠53度500ml的原箱飛天茅臺(tái)，市場(chǎng)價(jià)曾一度跌至2420元/瓶；同年份和規(guī)格的散裝飛天茅臺(tái)，市場(chǎng)價(jià)直接單日下跌近百元，跌至2080元/瓶。

這是一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)。彼時(shí)，一位白酒行業(yè)分析師曾對(duì)證券時(shí)報(bào)?e公司記者表示，2000元/瓶是市場(chǎng)對(duì)飛天茅臺(tái)酒的心理價(jià)位，要看能否穩(wěn)得住這個(gè)重要的關(guān)口點(diǎn)位。與之同時(shí)，貴州茅臺(tái)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)也明顯下跌，從5月初的1741.72元/股，滑落至7月初的1410.1元/股，區(qū)間跌幅超過(guò)19%。

中國(guó)酒業(yè)評(píng)論人肖竹青對(duì)證券時(shí)報(bào)?e公司記者表示，前段時(shí)間茅臺(tái)酒市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生波動(dòng)，是因?yàn)樵瓉?lái)喝茅臺(tái)酒的主力都受到了經(jīng)濟(jì)調(diào)整的沖擊，飛天茅臺(tái)的需求受到一定影響。

面對(duì)如此局面，貴州茅臺(tái)連開(kāi)多場(chǎng)會(huì)議，為增強(qiáng)渠道和市場(chǎng)信心陸續(xù)出招，董事長(zhǎng)張德芹更頻頻外出走訪調(diào)研。

肖竹青表示，張德芹擔(dān)任貴州茅臺(tái)董事長(zhǎng)以后，重視市場(chǎng)調(diào)研，務(wù)實(shí)高效回應(yīng)市場(chǎng)熱點(diǎn)，講真話，不回避問(wèn)題。貴州茅臺(tái)管理層頻繁調(diào)研市場(chǎng)一線，召開(kāi)茅臺(tái)經(jīng)銷商座談會(huì)鼓舞士氣，激勵(lì)茅臺(tái)營(yíng)銷體系。對(duì)于整個(gè)白酒行業(yè)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)的大起大落并不符合各方利益，市場(chǎng)的穩(wěn)定、價(jià)格的回穩(wěn)、信心的恢復(fù)，對(duì)各方都是共贏。

此后，貴州茅臺(tái)推出了更為實(shí)質(zhì)性的政策，出臺(tái)措施干預(yù)市場(chǎng)供求關(guān)系。6月底，茅臺(tái)酒銷售公司下發(fā)通知，取消開(kāi)箱政策，15年和精品停發(fā)。外界普遍預(yù)計(jì)，“拆箱令”取消后，市場(chǎng)上將不再有散瓶茅臺(tái)和整箱茅臺(tái)兩個(gè)價(jià)格體系，這會(huì)極大地給予渠道伙伴信心，有利于飛天茅臺(tái)酒市場(chǎng)行情的提升。

從最新市場(chǎng)情況來(lái)看，貴州茅臺(tái)及時(shí)出招穩(wěn)預(yù)期，直營(yíng)體系與傳統(tǒng)渠道同時(shí)發(fā)力，成效較為顯著。

根據(jù)第三方平臺(tái)酒價(jià)數(shù)據(jù)，進(jìn)入7月以來(lái)，飛天茅臺(tái)酒終端市場(chǎng)價(jià)格企穩(wěn)回升，重新站穩(wěn)2300元/瓶的價(jià)格段，并向2400元/瓶發(fā)起沖擊。

截至7月19日，2024年出廠53度500ml的原箱飛天茅臺(tái)，市場(chǎng)價(jià)約為2585元/瓶，而同年份和規(guī)格的散裝飛天茅臺(tái)，市場(chǎng)價(jià)為2370元/瓶，均與前一日持平；此外，53度500ml的散花飛天酒漲至3630元/瓶，較前一日上漲130元，該產(chǎn)品7月1日價(jià)格為3450元/瓶，漲幅較為明顯。

飛天價(jià)格的企穩(wěn)，也刺激了資本市場(chǎng)。在最近9個(gè)交易日中，貴州茅臺(tái)股價(jià)逆勢(shì)走高，區(qū)間漲幅達(dá)到7.44%。7月19日，貴州茅臺(tái)上漲1.88%，股價(jià)重新站上1500元/股關(guān)口。

“人無(wú)遠(yuǎn)慮必有近憂，茅臺(tái)管理層通過(guò)謀求增量發(fā)展，進(jìn)而解決過(guò)去經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)積累的老問(wèn)題。”肖竹青表示，通過(guò)對(duì)接新行業(yè)、發(fā)展新群體、鏈接新消費(fèi)場(chǎng)景，茅臺(tái)正在積極優(yōu)化過(guò)去歷史形成的茅臺(tái)消費(fèi)階層固化、老化的問(wèn)題。

肖竹青認(rèn)為，傳統(tǒng)經(jīng)銷商是茅臺(tái)穩(wěn)價(jià)“定海神針”，渠道信心的恢復(fù)，將直接推動(dòng)茅臺(tái)酒市場(chǎng)成交價(jià)的回歸。此外，價(jià)格是價(jià)值的貨幣化表現(xiàn)，而建立在社會(huì)公眾認(rèn)知基礎(chǔ)上的心理價(jià)位預(yù)期，無(wú)疑是茅臺(tái)酒品牌的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

國(guó)海證券研報(bào)表示，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，白酒行業(yè)具備很強(qiáng)的韌性，以茅臺(tái)為代表的龍頭酒企“護(hù)城河”更加深厚，即使在上一輪周期低點(diǎn)2012～2014年，茅臺(tái)也沒(méi)有出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑。由此，該券商認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)不可避免，但是行業(yè)自身發(fā)展邏輯沒(méi)有改變，龍頭酒企應(yīng)對(duì)下行周期的經(jīng)驗(yàn)越來(lái)越豐富，而且強(qiáng)大的品牌影響力和健康的渠道庫(kù)存，能讓優(yōu)秀的公司穿越周期。

標(biāo)簽：貴州茅臺(tái)