來源：中鋼網(wǎng)

　　今天又遇到了各種“小作文”滿天飛。傳的像真的一樣，說什么會(huì)議提前，還要降低資金成本，還有制造業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)等等，制造業(yè)數(shù)據(jù)是周六公布，也就是明天上午，這個(gè)還用提前傳嗎？哎呀，也是無奈，我們鋼材現(xiàn)貨的經(jīng)營(yíng)確實(shí)等的時(shí)間有點(diǎn)久。

　　市場(chǎng)需求一些刺激，所以鋼價(jià)真的有點(diǎn)像“竄天猴”，一上一下。再次回到原來的位置，難道真的要無功而返？那倒也不是，畢竟今天的資本動(dòng)作表明并不想讓鋼價(jià)大幅度下跌。而只是想讓移倉(cāng)換月變得順理成章，或者成本低一點(diǎn)而已。

　　那么，真實(shí)的鋼鐵市場(chǎng)情況是什么樣的呢？

　　四季度10月份黑色高開低走，11月份區(qū)間寬幅震蕩，上有壓力，下有支撐，即將進(jìn)入12月，按往年規(guī)律接下來應(yīng)該是有兩個(gè)重要的高層會(huì)議召開。

　　就最近一周黑色市場(chǎng)的情況而言，焦煤焦炭走勢(shì)非常弱，這與現(xiàn)貨端貿(mào)易商投機(jī)氛圍冰封，下游剛需采購(gòu)按需采購(gòu)，不斷的極限壓低庫(kù)存高度相關(guān)，但本身是對(duì)未來市場(chǎng)缺乏足夠信心，主動(dòng)降庫(kù)存避險(xiǎn)的選擇。

　　焦煤現(xiàn)貨的端的表現(xiàn)像極了2023年、2024年躺平了的螺紋鋼鋼貿(mào)商。需求沒有亮點(diǎn)，供應(yīng)較為充分，對(duì)市場(chǎng)缺乏做多做庫(kù)存的熱情。

　　四季度雖然就螺紋鋼而言是處于向淡季過渡時(shí)期，消費(fèi)有逐步走弱的預(yù)期，但是消費(fèi)的回升預(yù)期，隨著資金的改善也是顯而易見的。如果成材端的總的需求出現(xiàn)較大幅度回升，則意味著鐵水產(chǎn)量回升的預(yù)期也將較強(qiáng)。

　　目前來看，市場(chǎng)去庫(kù)節(jié)奏緩慢，下游終端接單情況不佳，整體成交以剛需為主。從目前市場(chǎng)運(yùn)行情況來看，黑色系期貨盤面依舊表現(xiàn)偏弱，短期基本面壓力沒有緩解，在需求沒有強(qiáng)勁復(fù)蘇之前，很難形成需求驅(qū)動(dòng)，成材價(jià)格只能被動(dòng)的跟隨著原料的變化而變化。?

　　進(jìn)入明年初，在完成了粗鋼產(chǎn)量壓減之后，隨著需求改善和利潤(rùn)改善，鋼廠的復(fù)產(chǎn)動(dòng)力也會(huì)較強(qiáng)。帶來的正反饋驅(qū)動(dòng)也是不得不重視的，畢竟當(dāng)下鋼廠和焦化環(huán)節(jié)的原料庫(kù)存也極低。

　　螺紋盤面下探回升，繼續(xù)盤整，建材需求進(jìn)入淡季，本周螺紋供需雙降，庫(kù)存小幅累積，總體庫(kù)存仍處于低位。熱卷供需均有所回落，庫(kù)存去化態(tài)勢(shì)保持良好。

　　終端需求表現(xiàn)企穩(wěn)，基本面角度沒有出現(xiàn)繼續(xù)惡化的情況，下半年真實(shí)用鋼需求持續(xù)情況需要謹(jǐn)慎觀察。鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿在螺紋上相對(duì)更強(qiáng)，總產(chǎn)量呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)。?

　　在當(dāng)前環(huán)境下，鋼廠在螺紋無利潤(rùn)情況下，生產(chǎn)意愿不強(qiáng)，鐵水流向板材轉(zhuǎn)移?？紤]到進(jìn)入淡季，下游需求萎縮，還是要關(guān)注后期的政策預(yù)期和成本的支撐帶動(dòng)情況。

　　同時(shí)，12月份進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季，也需要關(guān)注需求明顯萎縮以及冬儲(chǔ)需求不足，帶來的市場(chǎng)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。