光大期貨：12月3日農(nóng)產(chǎn)品日報(bào)
蛋白粕：
周一，CBOT大豆下跌，因南美作物前景改善，以及在即將上任的美國新總統(tǒng)政府發(fā)出關(guān)稅威脅之際對美國需求的持續(xù)擔(dān)憂。美元走強(qiáng)使得美豆出口競爭力下降，造成期貨下挫。另外，南美降雨持續(xù)有利于作物生長，巴西兩個機(jī)構(gòu)上調(diào)對巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估至創(chuàng)紀(jì)錄水平。民間出口向中國出口銷售13.4萬噸美豆，24/25年度付運(yùn)。美豆檢驗(yàn)208.8萬噸，處于預(yù)估區(qū)間上沿。國內(nèi)方面，兩粕震蕩走弱，跟隨外盤回落。市場觀望情緒濃厚，終端隨用隨買，采購意愿不高。12月將近，1月合約面臨基差回歸。5月持倉量不斷增加，反映多空矛盾激化。操作上，短線為主，等待盤面方向選擇。
油脂：
周一，BMD棕櫚油下跌，結(jié)束五連漲走勢，受累于周邊市場走弱和11月出口下降。高頻數(shù)據(jù)顯示，馬棕油11月出口環(huán)比下降9.3%-10.4%，同期產(chǎn)量環(huán)比下降5.3%。印尼上調(diào)12月毛棕櫚油參考價(jià)格，按照新算法，12月出口關(guān)稅增加。加菜籽上漲，買盤出現(xiàn)。國內(nèi)方面，棕櫚油近漲遠(yuǎn)跌，走勢分化。外盤回落，令國內(nèi)上漲動能下降，油脂期價(jià)回落。下周兩大供需報(bào)告將發(fā)布，市場本周密切關(guān)注預(yù)期。此外，年底多國油脂生柴政策將發(fā)布，密切關(guān)注。操作上，油脂多單持有。
生豬：
周一，在全國現(xiàn)貨豬價(jià)普跌的利空因素影響下，生豬期價(jià)跌勢擴(kuò)大。生豬近月合約領(lǐng)跌、1月合約下跌接近2%，遠(yuǎn)月合約跟跌，跌幅超過1%。現(xiàn)貨市場方面，因從南到北豬價(jià)普跌，豬價(jià)弱勢調(diào)整，大豬報(bào)價(jià)下跌打壓養(yǎng)殖戶壓欄心態(tài)。今日山東省外三元標(biāo)豬出欄均價(jià)在16.23元/公斤，較周五價(jià)格下跌0.27元/公斤 ，標(biāo)豬規(guī)模養(yǎng)殖場出欄參考區(qū)間16.10-16.40元/公斤，中小散戶標(biāo)豬參考價(jià)15.90-16.30元/公斤，部分精品標(biāo)豬參考價(jià)16.20-16.50元/公斤。整體來看，周末豬價(jià)下跌，打破現(xiàn)貨市場看漲預(yù)期，打亂養(yǎng)殖戶銷售節(jié)奏。技術(shù)上，因豬價(jià)反彈不及預(yù)期，生豬1月合約跌破15000元整數(shù)關(guān)口支撐，生豬期價(jià)延續(xù)偏弱表現(xiàn)。
雞蛋：
周一，雞蛋主力2501合約盤中沖高回落，日收跌0.14%，報(bào)收3625元/500千克，期貨價(jià)格仍處于區(qū)間震蕩。現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中反彈，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，昨日全國雞蛋價(jià)格4.51元/斤，環(huán)比漲0.06元/斤，其中，寧津粉殼蛋4.45元/斤，環(huán)比漲0.1元/斤，黑山市場褐殼蛋4.1元/斤，環(huán)比持平；銷區(qū)中，浦西褐殼蛋4.65元/斤，環(huán)比漲0.1元/斤，廣州市場褐殼蛋4.73元/斤，環(huán)比漲0.03元/斤。終端市場多數(shù)走貨尚可，下游環(huán)節(jié)多按需采購，采購積極性正常。銷區(qū)采購成本以穩(wěn)為主，個別小幅漲跌調(diào)整。隨著養(yǎng)殖利潤下降，養(yǎng)殖端老雞淘汰意愿增強(qiáng)，一定程度緩解短期供給壓力。對短期盤面維持區(qū)間震蕩預(yù)期，建議波段操作。然而老雞淘汰后，也為補(bǔ)欄提供欄位，補(bǔ)欄意愿出現(xiàn)增加。未來供給變化取決于補(bǔ)欄與淘汰實(shí)際變化情況，后市需關(guān)注養(yǎng)殖端補(bǔ)欄與淘汰意愿變化對供給端影響，中長期等待方向指引。
玉米：
周一，在豬價(jià)下跌拖累下，玉米1月合約跳空下行，期價(jià)延續(xù)下跌表現(xiàn)。在玉米和淀粉聯(lián)動下跌過程中，玉米跌幅大于玉米，米粉價(jià)差擴(kuò)大到394，價(jià)差走擴(kuò)?，F(xiàn)貨市場中，周一東北玉米價(jià)格偏弱調(diào)整。受雨雪天氣影響，市場玉米質(zhì)量兩極分化較為嚴(yán)重，毒素合格的玉米相對較少。部分深加工企業(yè)今日下調(diào)玉米收購價(jià)格。周末華北深加工企業(yè)門前到貨量維持高位，深加工企業(yè)玉米收購價(jià)格繼續(xù)偏弱運(yùn)行。基層干糧購銷減少，目前仍然以潮糧購銷為主，貿(mào)易商出貨積極性尚可，市場供應(yīng)量相對充足。銷區(qū)玉米市場價(jià)格呈現(xiàn)弱勢趨穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢，成交情況一般。期貨市場呈現(xiàn)弱勢，產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨市場玉米質(zhì)量不佳，普遍毒素超標(biāo)，目前市場簽單多數(shù)不再保證毒素，市場報(bào)價(jià)難以得到有力支撐。技術(shù)上，新玉米上市壓力增加，期、現(xiàn)市場回吐漲幅，供大于需的矛盾再度呈現(xiàn)。12月，在東北新糧集中上市期，玉米期、現(xiàn)報(bào)價(jià)持續(xù)面臨供應(yīng)壓力。玉米主力2501合約區(qū)間下移，周一玉米1月合約跌破2150元/噸整數(shù)關(guān)口，期價(jià)下探新低，悲觀情緒主導(dǎo)市場。套利方面，淀粉銷售轉(zhuǎn)旺，季節(jié)性因素對淀粉報(bào)價(jià)提供支撐，米粉價(jià)差有望繼續(xù)擴(kuò)大。
標(biāo)簽： 光大
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