【數據解讀·LPG】2月到港量233.4萬噸環比下降21.86%

熱點 2025年03月10日 11:40 56 admin

　　卓創資訊分析師于慧

　　【導語】2025年2月VLGC到港量在233.4萬噸，環比下降21.86%，主要受到進口成本，深加工裝置開工等因素影響。3月來看，進口成本下滑，且深加工需求保持高位，預計3月份到港量增加。

　　2月到港量環比下降21.86%。

　　據卓創資訊船期數據統計，2025年2月中國冷凍貨到港量在233.4萬噸，較2024年2月到港量增加34.9萬噸，同比增長17.58%；較2025年1月減少65.3萬噸，環比下降21.86%。

【數據解讀·LPG】2月到港量233.4萬噸環比下降21.86%

　　PDH開工負荷提下降深加工需求下降

　　根據卓創資訊數據統計，2025年2月進口氣深加工用量較1月份下滑。從烷烴深加工裝置負荷來看，2月份，丁烷脫氫以及輕烴裂解裝置開工負荷均有提升，但基于裝置總產能較小，對總需求量帶動有限。PDH裝置以及順酐裝置開工負荷下降，其中PDH裝置需求量較上月下滑13萬噸左右，順酐裝置較上月下滑1.5萬噸左右。

【數據解讀·LPG】2月到港量233.4萬噸環比下降21.86%

　　銷售套利堅挺深加工套利負向加深

　　從國內前期套利來看，2月份進口銷售與深加工套利表現各異，其中PDH裝置利潤上負向加深，進口銷售套利維持正向良好趨勢。其中進口銷售套利月均193元/噸。由于運力恢復、節后補貨國產氣供應量縮減等利好支撐，月內價格表現較為堅挺，使得進口銷售價格始終在進口成本上方，利潤表現良好。但1月國內PDH裝置的月均毛利潤為-433元/噸，理論毛利潤虧損幅度加深280元/噸。從深加工方面來看，2月內丙烯價格受供應量增加影響，丙烯價格一直處于偏弱盤整態勢，PDH裝置利潤受到壓制。

【數據解讀·LPG】2月到港量233.4萬噸環比下降21.86%

　　進口成本增加庫存下降明顯

　　沙特阿美公司2月CP公布，丙、丁烷均較1月上調。丙烷為635美元/噸，較上月漲10美元/噸，丁烷為625美元/噸，較上月漲10美元/噸。丙烷折合到岸成本預估在5049元/噸左右，丁烷折合到岸成本預估在4970元/噸左右。月內進口到岸成本增加，業者采購積極性一般，采購熱情有限，進口貿易商多以消耗庫存為主，導致本月庫存持續下降。

【數據解讀·LPG】2月到港量233.4萬噸環比下降21.86%