華安基金：中國央行連續9個月購金，行業關稅仍存加劇風險

熱點 2025年08月12日 17:20 27 admin

　　?黃金行情回顧及主要觀點：

　　上周金價平穩上漲。倫敦現貨黃金收于3，399美元/盎司（周環比1.1%），國內AU9999黃金收于783元/克（周環比2.1%）。

　　中國央行連續第9個月增持黃金。中國7月末黃金儲備報7396萬盎司（約2300.41噸），環比增加6萬盎司（約1.86噸），為連續第9個月增持黃金。隨著“美國例外論”的動搖和美債信用危機的加劇，美元的國際公信力出現了大幅下行，今年來美元指數的大幅下行即為印證。在去美元化的大背景下，全球央行的購金潮將延續，紛紛通過增持黃金、減持美元資產來分散外匯儲備，黃金現已成為全球第二大儲備資產。

　　半導體和藥品等行業關稅仍存加劇風險。特朗普上周三宣布，將對進口半導體芯片征收100%關稅，但為蘋果公司等承諾在美國投資的企業提供豁免，這標志著特朗普政府“以關稅促回流”戰略進入新階段。特朗普最新表態稱，美國半導體和藥品關稅將在本周左右出臺，關注后續進展。

　　展望后市，關稅對美國經濟的沖擊逐漸顯現，美聯儲將重啟降息；此外，8月將迎來美債發行的又一高峰，當前高利率+高債務導致美國政府債務利息成本極高，疊加寬財政的基調延續，進一步加大美國債務負擔，美債和美元信用危機下，央行購金延續，黃金仍在新周期的路上。

　　未來一周黃金ETF（518880）重點關注的信號：（1）俄美首腦會晤將于8月15日舉行；（2）美國半導體和藥品的232調查結果；（3）美國7月通脹數據。

　　?人民幣計價黃金與國際金價走勢比較：

華安基金：中國央行連續9個月購金，行業關稅仍存加劇風險

　　風險提示：敬請投資人關注投資黃金主題基金的特有風險，如黃金市場波動的風險、基金投資組合回報與國內黃金現貨價格回報偏離的風險、上海黃金交易所黃金現貨市場投資風險等主要風險。基金管理公司不保證上述基金一定盈利，也不保證最低收益，基金過往業績不能預示未來收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。市場有風險，投資需謹慎，風險自擔。投資人在投資基金前應認真閱讀《基金合同》和《招募說明書》等基金法律文件，全面認識基金產品的風險收益特征，在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產品。

標簽：華安