9月券商金股中興通訊最受追捧，市場有望延續“慢牛”
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9月首個交易日，A股市場全天震蕩分化，三大指數集體收漲，滬指漲0.46%，深成指漲1.05%，創業板指漲2.29%。滬深兩市全天成交額2.75萬億元。板塊方面，黃金概念、CPO、創新藥、存儲芯片等板塊漲幅居前，保險、證券、軍工、銀行等板塊跌幅居前。
回顧8月，A股三大指數集體走強，滬指站上3800點。當月滬指漲7.97%，深證成指漲15.32%，創業板指漲24.13%。在行業方面，申萬31個一級行業中有30個行業實現了上漲，漲幅前三分別是：通信（34.41%）、電子（24.79%）、綜合（21.90%）；僅銀行（-1.62%）下跌。
9月接下來還會演繹怎樣的行情？機構看好的“金股”有哪些？又給出了哪些配置建議？接下來，我們一起來看看。
一、9月有望延續“慢牛行情”，降低斜率預期下關注高低切可能
據不完全統計，目前已有10余家券商發布了9月投資組合和最新市場觀點。
縱觀這些報告，多家機構認為流動性背景下A股市場有望延續“慢牛行情”，但需降低斜率預期，關注市場高低切可能。
長江證券指出，9月份A股市場預計在增量資金持續入市下延續“慢牛”行情。需重點關注兩個方面：首先，9月美聯儲降息或已成定局，若降息落地，全球風險資產有望受益；其次，流動性充裕背景下同樣需要關注市場高低切可能。
財通證券表示，市場情緒到達相對高位，量能上行的同時波動率表現相對克制。國內外流動性仍充裕，對市場中期表現構成支撐。全A非金融業績表現回暖，部分行業存在獨立景氣，或給予市場新線索。短期量能到達高位后若階段性收縮，市場可能出現震蕩，但調整空間有限，積極把握加倉機會。
東吳證券認為，展望9月，基本面對市場影響偏弱，流動性驅動下，市場成交額已來到歷史高位，9月海外降息有望進一步加強流動性反饋，但新增資金進場邊際效應減弱，市場震蕩向上的速率可能比之前放緩，導致市場或將再次由TMT+制造主線向周圍擴散。
招商證券指出，展望9月，市場保持震蕩上行的概率仍然較大，但是斜率較8月可能會相對放緩。目前驅動上行的關鍵力量來自于賺錢效應積累后，持續的增量資金流入所形成的正反饋。目前，居民入市潛力仍大，指數還有上行空間。不過在市場上行后，止盈的投資者也開始增加，市場上行斜率可能會階段性放緩。除此之外，9月有重要活動，美聯儲有望重啟降息，人民幣匯率持續升值都有助于風險偏好的維持。總體來看，市場維持上行趨勢的概率較大。目前態勢下，市場將會繼續沿著低滲透率賽道展開。
在行業配置方面，多家機構提及科技板塊內部未來或存在高低切，建議關注機器人、創新藥、軍工等相對低位方向。此外，在9月美聯儲降息預期下，機構也建議關注中美貨幣寬松共振利好的TMT、有色、非銀等板塊。
二、9月金股：機構扎堆推薦中興通訊
在統計的10余家券商9月金股中，中興通訊被“點名次數”3次；瀘州老窖、金山辦公、晶晨股份、雷賽智能、新易盛也獲2次推薦。
部分推薦情況如下：
1．中興通訊（000063.SZ）
國信證券：
（1）國內通信設備頭部企業，受益AI發展。
（2）芯片側有望突破，未來盈利能力有望提升。
中泰證券：
（1）智算超節點進展超預期。
（2）自研芯片+AI交換芯片取得突破。
2．瀘州老窖（000568.SZ）
東吳證券：
（1）公司渠道秩序及庫存水平保持良性，有望輕裝上陣迎接復蘇。
（2）高端酒建立新一輪量價均衡的過程中，公司在開瓶推廣、客群培育方面的優秀作戰能力將發揮有利作用。
華安證券：
（1）Q2行業加速出清，中秋國慶動銷有望邊際改善，降幅或收窄至春節水平，整體基本面仍處于尋底階段，但修復預期先行。
（2）當前股息率4.6%，股價向下有支撐。
（3）估值處于低位，市場高切低+基本面預期好轉+穩房產促消費等，均為估值修復催化因素。
3．金山辦公（688111.SH）
東興證券：
（1）公司作為國內辦公軟件龍頭，成長空間廣闊，競爭格局優異，其個人業務增長穩健。
（2）WPS365增速亮眼，標桿客戶作為范例預期持續發揮牽引作用。
（3）WPS軟件有望受益于信創業務修復。疊加AI功能商業化的加速落地，公司中長期成長性進一步打開。
華泰證券：
（1）AI月活持續提升，WPS 365維持高增。
4．晶晨股份（688099.SH）
東吳證券：
（1）AIoT領域公司已導入多家頭部客戶，相關產品進入上量階段。
（2）機頂盒、TV企穩復蘇，超高清替代趨勢下量價齊升。
華泰證券：
（1）2Q25：端側智能拉動AIoT銷量高增。
5．雷賽智能（002979.SZ）
東吳證券：
（1）25年工控行業持續復蘇，3C、物流、機床等行業景氣度持續。
（2）人形機器人量產在即，公司產品獲得下游核心客戶認可。
華泰證券：
（1）運動控制老將，人形機器人新星
6．新易盛（300502.SZ）
中原證券：
（1）公司硅光模塊、相干光模塊、800GLPO光模塊等研發項目取得突破，受益于全球AI基礎設施建設，高速率光模塊需求旺盛。
（來源：華鑫證券、長江證券、財通證券、浙商證券、東吳證券、開源證券、中泰證券、光大證券、招商證券、華龍證券、國信證券、華泰證券、華安證券、東興證券、中原證券、太平洋證券、國金證券）
標簽： 中興通訊
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