特朗普關稅政策正慢慢影響到消費者價格

熱點 2025年09月12日 06:20 6 admin

特朗普關稅政策正慢慢影響到消費者價格

　　從服裝到汽車零部件再到電子產品等，在勞動力市場看起來越來越脆弱之際，關稅使日常用品的成本上升。

　　美國勞工統計局周四發布的一份重要通脹報告顯示，多種對關稅敏感的商品價格上漲。

　　服裝價格上漲0.5%，影音產品價格也上漲了0.5%。汽車零部件價格上漲0.6%，新車價格上漲0.3%，能源價格上漲0.7%。食品雜貨價格上漲0.6%，為2022年8月以來的最大月度漲幅。家具和床上用品價格下跌0.3%，較上年同期上漲4.7%，而工具和硬件價格上漲0.8%，部分與制造業相關的商品受到的影響尤為嚴重。

　　惠譽評級的數據顯示，從更廣泛的角度來看，不包括食品和能源的商品價格較上月上漲0.3%，較上年同期上漲1.5%，為2023年5月以來的最大漲幅。咖啡價格本月上漲3.6%，較上年同期上漲20.9%。

　　總之，這些增長聽起來可能并不引人注目。但這足以讓消費者和美聯儲的政策制定者至少有一些擔憂的理由。

　　Wilmington Trust首席經濟學家盧克?蒂利（Luke Tilley）表示：“幾個月來，我們已經在數據中看到了關稅。”“消費者并沒有很好地應對關稅帶來的價格上漲。”

　　消費者感受到了沖擊

　　此外，Tilley補充說，如果不是消費者擔心關稅帶來的價格上漲，削減支出，尤其是服務支出，通脹數據可能會更糟。這意味著企業的定價權較弱，因此關稅的影響不那么嚴重。

　　盡管如此，核心通脹率和總體通脹率都接近3%，距離美聯儲2%的目標還有很大距離，可能會危及依賴消費者支出作為主要增長引擎的經濟。

　　海軍聯邦信貸聯盟（Navy Federal Credit Union）首席經濟學家希瑟·朗（Heather Long）表示：“中產階級因關稅而受到擠壓。”“現在很多基本必需品的價格都上漲了，這令人不安。食品、汽油、服裝和住所的價格在8月份都大幅上漲。而這僅僅是價格上漲的開始。隨著更多的成本被轉嫁到美國消費者身上，未來幾個月的情況將會惡化。”

　　特朗普總統和政府官員堅稱，關稅不會推高通脹。

　　從歷史上看，情況就是這樣。

　　經濟學家普遍認為，關稅是暫時推動價格上漲的因素，不會導致更持久的通脹。不過，物價持續走高加上勞動力市場疲軟，給美聯儲帶來了一個滯脹難題。

　　政策的影響

　　央行官員將于下周開會，投票決定是否下調主要的隔夜基金利率，目前利率約為4.3%。

　　根據芝商所（CME Group）的美聯儲觀察（Fed watch），市場周四反彈，因為人們越來越希望美聯儲不僅會在周三會議結束時降息，還會在今年隨后的兩次會議上降息，并在2026年之前繼續降息。

　　總的來說，市場對這一時期降息幅度的預期相當于6次，遠高于美聯儲官員在6月份發布的最新展望中預計的4次。這種觀點基于這樣一種觀點，即政策制定者將透過價格上漲的表象，關注就業疲軟。

　　Tilley稱，“我們預計未來幾個月美聯儲應該降息的情況將相當明朗。”“我們從商品關稅方面得到的一些輕微壓力，實際上被經濟放緩、勞動力市場放緩和消費者支出放緩所抵消。”

　　在美聯儲考慮通脹的同時，它也必須權衡勞動力市場的疲軟。

　　上周首次申請失業保險的人數達到了自2021年10月以來的最高水平，盡管主要原因可能是德克薩斯州的反常飆升以及勞動節假期的扭曲。然而，最近的數據顯示，美國經濟今年幾乎沒有增加就業崗位，這一因素可能會促使美聯儲降低利率。

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