近年來(lái)，在科技打頭陣的時(shí)代背景下，當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)的敘事邏輯正在被中國(guó)智慧改寫，科技行情的估值邏輯也在被重塑。

　　長(zhǎng)城科技戰(zhàn)隊(duì)的基金經(jīng)理們將努力挖掘科技創(chuàng)新浪潮下的投資機(jī)遇，力爭(zhēng)做好“有時(shí)代感的投資”，陪伴投資者向“新”而行。

　　廖瀚博：看好AI賦能行業(yè)機(jī)會(huì)

　　當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，外部環(huán)境壓力相對(duì)可控，大盤不太存在大的下行的風(fēng)險(xiǎn)。我們將持續(xù)關(guān)注有需求增長(zhǎng)的領(lǐng)域，看好AI賦能各個(gè)行業(yè)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

　　儲(chǔ)雯玉：聚焦AI智能硬件

　　目前市場(chǎng)仍處于活躍狀態(tài)，算力和機(jī)器人主題相對(duì)占優(yōu)，后續(xù)需警惕季報(bào)前后的市場(chǎng)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，并緊密跟蹤兩會(huì)的政策導(dǎo)向。

　　前期海外算力鏈調(diào)整幅度較大，可以關(guān)注即將召開的2025年度GTC大會(huì)上的最新技術(shù)變化，從中尋找投資線索；國(guó)內(nèi)算力鏈可關(guān)注大廠資本開支和本地化部署的推廣速度；端側(cè)SOC（系統(tǒng)級(jí)芯片）近期也回調(diào)明顯，需跟蹤智能硬件的催化；應(yīng)用端，人形機(jī)器人和智能駕駛或?qū)⒊蔀樽羁炻涞氐膱?chǎng)景，此外教育、醫(yī)療方向的進(jìn)展也值得關(guān)注。

　　尤國(guó)梁：成長(zhǎng)風(fēng)格或繼續(xù)占優(yōu)

　　2月賺錢效應(yīng)余溫尚在，預(yù)計(jì)市場(chǎng)還將活躍一段時(shí)間，在未出現(xiàn)超預(yù)期政策的情況下，預(yù)計(jì)還是呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，成長(zhǎng)風(fēng)格或繼續(xù)占優(yōu)。

　　考慮到前期AI線的科技板塊整體漲幅較大，后續(xù)高低切的概率較大，可能出現(xiàn)新的熱點(diǎn)輪動(dòng)，可關(guān)注年初以來(lái)科技成長(zhǎng)行業(yè)中漲幅相對(duì)較小的軍工等板塊，以及部分AI終端等方向中調(diào)整到位的個(gè)股。

　　劉疆：關(guān)注科技消費(fèi)新興方向

　　持續(xù)關(guān)注科技消費(fèi)新興方向，主要包括：1）機(jī)器人：行業(yè)變化較多，有很多新增信息和新增品種；2）智能駕駛：今年有望迎來(lái)市場(chǎng)加速滲透大年；3）端側(cè)應(yīng)用：關(guān)注手機(jī)、眼鏡等新品的變化；4）軟件應(yīng)用：關(guān)注受益于DeepSeek效應(yīng)的場(chǎng)景；5）低空經(jīng)濟(jì)：當(dāng)前比較平淡，后續(xù)關(guān)注變化帶來(lái)的機(jī)會(huì)。

　　趙鳳飛：科技仍是最強(qiáng)產(chǎn)業(yè)主線之一

　　今年以來(lái)科技股表現(xiàn)相對(duì)占優(yōu)，目前總體仍是強(qiáng)預(yù)期階段，仍有利于科技股。展望后續(xù)，隨著兩會(huì)的召開，在科技股前期漲幅較大的情況下，有些短線資金兌現(xiàn)可能會(huì)帶來(lái)一定的短期擾動(dòng)。但從產(chǎn)業(yè)和政策角度，科技仍是當(dāng)前最強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)主線之一，行業(yè)預(yù)期積極，短期如有調(diào)整后續(xù)仍有機(jī)會(huì)。

　　在科技領(lǐng)域，后續(xù)可重點(diǎn)關(guān)注：1）AI在各行各業(yè)的應(yīng)用落地，帶來(lái)新的軟、硬件公司重估；2）重點(diǎn)領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)替代（包括國(guó)產(chǎn)算力、鴻蒙、信創(chuàng)、半導(dǎo)體設(shè)備等）；3）股價(jià)尚在大周期低位、且今年業(yè)績(jī)有望觸底回升的公司。

　　余歡：圍繞行業(yè)趨勢(shì)、企業(yè)基本面布局

　　展望3月，2025年全國(guó)兩會(huì)期間，政府工作報(bào)告的表述、相關(guān)議案的提出等，預(yù)計(jì)會(huì)為后續(xù)投資帶來(lái)重要線索；另外，值得關(guān)注的是，外圍局勢(shì)的不確定性在增加，可能會(huì)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所影響。

　　綜合來(lái)說(shuō)，我們建議結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、企業(yè)基本面，重點(diǎn)關(guān)注以下方向：1）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局改善、企業(yè)進(jìn)入利潤(rùn)釋放期、估值偏低有望重估的港股科技互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)板塊；2）處于高速發(fā)展階段的新消費(fèi)領(lǐng)域，包括寵物食品、新零售、輕工等相關(guān)子版塊；3）政策重點(diǎn)支持的子行業(yè)，包括汽車、家電、消費(fèi)電子等；4）受益AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)子行業(yè)，包括智能駕駛、游戲傳媒、機(jī)器人、智慧醫(yī)療、AI端側(cè)應(yīng)用等。

　　韓林：關(guān)注AI及其延伸方向

　　我們將繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確的AI及其延伸方向。由于美股科技最近調(diào)整幅度加大，高估值高杠桿板塊開始下跌，如太空、量子計(jì)算、核電以及美股的AI軟件，國(guó)內(nèi)AI方向可能會(huì)更好。具體來(lái)看，我們將積極關(guān)注國(guó)內(nèi)算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，包括國(guó)產(chǎn)算力芯片、云計(jì)算配套的存儲(chǔ)芯片、智能駕駛芯片等，此外，國(guó)內(nèi)政企開始積極開啟的AI應(yīng)用，以及位置相對(duì)底部同時(shí)具備潛在政策支持可能的傳媒等板塊也值得關(guān)注。

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