上交所去年科創債發行突破5000億元，將支持更多符合條件的優質企業用好科創債融資

熱點 2025年03月19日 00:20 60 admin

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　　下一步，上交所會在科創債提質擴量的基礎上，將央企的有效融資經驗推廣至地方國企和民營企業，不斷完善債券融資支持機制，加強投融對接和市場服務，支持更多符合條件的優質企業用好科創債融資，充分發揮科創債在服務國家戰略中的積極作用。

　　近日，上海證券交易所根據國務院辦公廳《關于做好金融“五篇大文章”的指導意見》和中國證監會《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》相關要求，制定形成了《關于進一步做好金融“五篇大文章”的行動方案》，明確上交所服務“五篇大文章”的主要著力點，在科創金融方面提出要健全支持科技型企業全生命周期的產品服務體系。

　　在中國證監會的指導下，上交所于2022年正式推出科創債，全力支持有科創需求的企業突破資金瓶頸，加速科技成果的轉化與應用。作為一種創新的融資工具，近年來，科創債憑借其高效、靈活的融資特性，吸引越來越多的市場參與者積極投身其中，在上交所債市穩健擴容、加速發展，助力實體經濟高質量發展。

　　回顧過往一年，2024年上交所科創債發行突破5000億元，累計發行近萬億！

　　制度先行，多舉措助力科創企業暢通融資渠道

　　2024年6月，證監會發布《關于深化科創板改革服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》，明確建立健全開展關鍵核心技術攻關的“硬科技”企業股債融資、并購重組“綠色通道”。2024年12月，上交所修訂專項品種規則指引，拓寬科創債科創投資類、科創孵化類發行主體范圍，完善科創企業類發行人評價指標，并支持開展關鍵核心技術攻關的“硬科技”企業適用優化審核措施。

　　“目前上交所對優質央企、具有行業領先地位的企業、開展核心技術攻關的硬科技企業發行科創債開通了‘即報即審’的綠色通道。”一位資深債券投行人士告訴記者，從當前實踐來看，科創債券的審核時長一般不超過15個工作日。

　　央企領航，科創債發揮創新引領作用

　　中央企業作為我國國民經濟發展的重要支柱，在引領產業升級、驅動科技創新中始終發揮著不可替代的作用。2024年，上交所累計支持424家優質企業發行科創債5105億元，同比增長68%，其中中央國有企業成為科創債市場的主力軍，全年市場發行量占比45%。

　　“我們正推動形成優質主體示范、監管政策護航、市場生態支撐的良性科創循環。”上交所債券業務相關負責人表示，未來上交所債市將持續支持中央企業服務國家科技創新戰略，運用科創債加速發展關鍵核心技術，助推數字化轉型，進一步激發產業轉型升級賦能的活力。

　　民企發展，科創債助力企業家勇攀科技高峰

　　在央企引領科創債市場高質量發展的同時，民營科技企業正借助這一創新工具加速攀登技術高峰。

　　2024年，上交所民營企業發行科創債規模同比增長51%。隨著一系列標桿案例的示范效應釋放，“預計將有更多‘專精特新’民企有望借力科創債破解融資瓶頸，在科技自立自強的征程中實現跨越式發展。”一位債券市場研究員表示。

　　投融協同，科創債連通實體企業和科創資本

　　科創企業，作為創新驅動的領軍者，常面臨技術革新與市場拓展的雙重考驗。相較于普通成熟企業，科創企業的發展前景存在一定不確定性，其成長歷程中也迫切需要大量資金的持續投入。

　　“投資者，尤其是偏好穩定回報的傳統資本，往往傾向于規避風險，更青睞于收益預測性強、波動性較小的投資項目。”一位債券市場的資深投資經理告訴記者，“如何讓投資者認識科創企業，進而放心投資，是將金融活水引入科創領域的必答題。”上交所積極推動投融資對接，消除信息不對稱，推動投資者加深對科創企業的了解，讓投資者想投、愿投。

　　上交所積極通過組織座談、走進上交所等系列活動，搭建債市投融互動平臺，“這一系列的活動，讓我們更充分地感知企業，了解企業，對科創債本身也有了更深的認識。”前述債市投資經理表示，“投資時，心里底氣更足，與企業的溝通也更順暢。”

　　與此同時，上交所積極完善科創債做市機制，進一步降低科創債納入做市的門檻，對于發行規模滿足20億及以上、主體評級為AAA的公司債券即可納入基準做市信用債。

　　截至2025年2月底，科創債基準做市券共143只/3416億元，占全部基準做市信用債總規模的58.45%，覆蓋企業類型包括央企、地方國企及民營企業，涉及11個省份、直轄市，有效帶動了估值優化，推動發債主體信用利差不斷壓縮，有力支持地方科技創新和企業融資需求。

　　“市場的積極反饋讓我們更有信心。”上交所債券業務相關負責人表示，“下一步，上交所會在科創債提質擴量的基礎上，將央企的有效融資經驗推廣至地方國企和民營企業，不斷完善債券融資支持機制，加強投融對接和市場服務，支持更多符合條件的優質企業用好科創債融資，充分發揮科創債在服務國家戰略中的積極作用。”

標簽：科創