美銀證券：上調泡泡瑪特目標價至275港元維持“買入”評級

熱點 2025年05月27日 18:40 60 admin

　　美銀證券發布研報稱，將泡泡瑪特（09992）2025及2026年預計非國際財務報告準則（non-IFRS）凈利潤預測分別上調5%和6%，并將目標價由原先236港元上調17%至275港元。該行將估值基準從2025/26年混合轉為2026年，認為泡泡瑪特仍處于快速增長的早期階段，2026年將更能反映其盈利能力，維持“買入”評級。

　　泡泡瑪特仍是該行在中國消費品板塊的首選之一：（1）作為一家獨特的平臺公司，該行認為泡泡瑪特最適合把握全球知識產權（IP）消費上升和追求情感價值的趨勢，實現跨消費群體和國家的擴張；（2）該行看到多重驅動因素帶來盈利上行潛力，包括市場份額增長、全球化、知識產權組合擴大以及盈利能力提升。在Labubu3.0推出后于海外市場成為熱門，在高知名度地點開設新店、推出新知識產權/產品，以及通過社交媒體增加名人代言，可能成為未來的催化劑。

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