Palantir超高估值引發對其業績的擔憂

熱點 2025年08月05日 04:40 33 admin

　　Palantir技術公司（Palantir Technologies Inc．）財報發布前的局面似曾相識：其股價徘徊在歷史高點附近，且在標普 500 指數成分股中擁有最高的市盈率。

　　華爾街長期以來對Palantir失控的估值持警惕態度。給予該股 “賣出” 或 “持有” 評級的分析師數量，是給予 “買入” 評級的兩倍多。其遠期市盈率為 229 倍，是第二高價科技公司 ——Crowdstrike控股公司（Crowdstrike Holdings Inc．）的兩倍多，是其他科技同行的 8 倍。周一早盤，該股漲幅一度達 4.3%，觸及盤中歷史高點。

　　即便如此，投資者仍在不斷向這只股票投入資金，它也擁有大量散戶追隨者?？春迷摴傻耐顿Y者忽略了令人瞠目的市盈率，轉而關注Palantir的增長潛力，這得益于其與美國政府的關聯、不斷增長的商業業務以及人工智能的應用。

　　這種樂觀情緒正引發一些不安。如果Palantir想讓投資者滿意，那么在周一收盤后發布財報時，它必須達到一個很高的標準。

　　“該公司現在處于這樣一種境地：他們必須拿出驚艷的數據，” 羅伯特?W?貝爾德公司董事總經理泰德?莫特森表示，“他們必須徹底超越華爾街的預期?！?/p>

　　DA 戴維森公司的技術研究主管吉爾?盧里亞指出，Palantir在過去幾個季度 “輕松” 超出了盈利預期。他說，該公司似乎 “比其他任何公開交易的軟件公司都更具發展勢頭”，市場對其預期 “達到了前所未有的高度”。

　　他提到，該公司今年的有機收入增長率預計為 35%，在他追蹤的 100 多家軟件公司中是最高的。Palantir的預期自由現金流也最高，利潤率達 42%。

　　盡管如此，盧里亞表示他 “非常清楚其極高的估值”，這也是他所在的公司給予Palantir股票 “中性” 評級的原因。

　　分析師們將評估Palantir拓展政府業務的努力，包括在美國和其他國家的業務。這其中包括韋德布什證券公司的Palantir看多者丹尼爾?艾夫斯，他強調最近美國陸軍一項價值高達 100 億美元的交易是 “額外的推動力”。

　　在商業方面，盧里亞表示，該公司 “需要在其人工智能試點項目的成功基礎上，將所有這些新客戶轉化為長期合作關系”。

　　此外，盧里亞警告稱，Palantir將越來越多地不得不應對針對有能力的人工智能專業人才的 “日益激烈的人才爭奪戰”。最近幾周，有消息稱字母表公司（Alphabet Inc．）旗下的谷歌達成了一項協議，將支付約 24 億美元用于從人工智能編碼初創公司 Windsurf 挖走頂尖員工并獲得授權；而元宇宙平臺公司（Meta Platforms Inc．）則向其 “超級智能” 團隊的新成員開出了異常高額的薪酬 —— 包括向一名前蘋果公司工程師提供超過 2 億美元的薪酬方案。

　　財富咨詢集團首席投資官吉姆?沃登表示，盡管Palantir股價高昂，但仍有持有它的理由。他補充說，Palantir可能正處于 “蘋果時刻”，就像 iPhone 剛推出時那樣。

　　“我聽到很多人說它太貴了，估值已經反映了完美的預期，” 沃登說，“如果他們正處于這個蘋果時刻 —— 這是很有可能的 —— 隨著季度營收從 10 億美元增長到 100 億美元，再到 200 億美元，該公司的增長可能會與其估值相匹配。”

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