機械設備行業周報：關注科技成長方向和低估值板塊修復機會

熱點 2025年08月17日 21:40 38 admin

　　世界人形機器人運動會召開，宇樹H1 人形機器人獲首金。8 月14 日，全球首個以人形機器人為參賽主體的綜合性體育盛會――2025 世界人形機器人運動會在國家速滑館“冰絲帶”開幕，宇樹北京靈翌科技隊的宇樹H1 人形機器人在田徑1500 米比賽中斬獲賽事首金。　　7 月挖機銷售超預期，叉車保持較快增長。7 月挖機銷量17138 臺，同比增長25.2%，其中內銷7306 臺，同比增長17.2%，增速顯著提升；出口9832 臺，同比增長31.9%，保持高景氣。7 月挖機銷量超預期，呈現出與基建和房地產投資數據的背離，我們判斷主要系更新周期和水利基建細分方向支撐。7 月叉車銷量118605 臺，同比增長14.40%；其中出口48905 臺，同比增長14.5%，內銷69700 臺，同比增長14.3%，內外銷保持較快增速。　　建議關注科技成長（人形機器人、AI 相關設備需求、半導體設備）和低估值板塊修復機會（工程機械、叉車、流程工業）。此外我們看好績優且具備獨立邏輯的個股：　　1）驕成超聲　　公司聚焦超聲波設備與整體解決方案，2025 年一季度實現營業收入1.48 億元，同比增長22.35%；實現歸母凈利潤2363 萬元，同比增長2152.47%；實現扣非凈利潤1977 萬元，同比增長1068.17%。我們認為公司新能源領域在鋰電行業擴產背景下的業務回暖，和線束連接器、半導體等領域放量有望帶來業績彈性。　　2）征和工業　　公司從事各類鏈傳動系統的研發、制造和銷售，包括車輛鏈、農機鏈、工業設備鏈，2025 年一季度實現營業收入3.95 億元，同比增長6.32%；實現歸母凈利潤5384 萬元，同比增長100.09%；實現扣非凈利潤3026 萬元，同比增長16.45%，業績增長穩健。公司研發微型鏈系統項目，重點攻關機器人靈巧手傳動技術，未來有望受益人形機器人量產。　　3）綠田機械　　公司主要產品為通用動力機械產品（主要包括發電機組、水泵機組、發動機）和高壓清洗機產品，布局的儲能產品（自主研發的電池包和儲能逆變器）已逐步進入量產階段。2024Q3、2024Q4、2025Q1 公司收入增速分別為47.9%、72.5%、50.1%，歸母凈利潤增速分別為24.1%、55.9%、56.3%，公司預計2025H1 歸母凈利潤同比增長50%-70%。　　我們認為公司已迎來業績拐點，看好公司估值修復。　　風險因素：需求復蘇不及預期，原材料價格波動風險。【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

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