匯通財經(jīng)APP訊——本周（8月25日至8月29日），外匯市場在美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫和特朗普政策不確定性引發(fā)的避險情緒下波動加劇。美元指數(shù)延續(xù)跌勢，8月累計下跌2.23%，收于97.8519，受到美國通脹數(shù)據(jù)符合預(yù)期及就業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)期疲軟的影響。歐元和英鎊兌美元表現(xiàn)強勢，8月分別上漲2.40%和2.26%，而日元和加元受避險情緒和貿(mào)易政策影響波動較大，澳元在風(fēng)險偏好回升中走高。市場焦點集中在即將公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)及歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)，這些將進一步影響主要貨幣對的走勢。

　　美元指數(shù)（DXY）

　　本周走勢

　　美元指數(shù)本周收于97.8519，8月累計下跌2.23%。周初，美元在PCE通脹數(shù)據(jù)公布后短暫走強，但隨后回吐漲幅，未能扭轉(zhuǎn)下跌趨勢。周五，美元兌歐元和瑞郎進一步走軟，顯示市場對美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期已基本消化。交易員在本周對投資組合進行月末再平衡，疊加特朗普試圖干預(yù)美聯(lián)儲政策的新聞，導(dǎo)致美元承壓。

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)與事件

　　7月PCE物價指數(shù)：美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，7月PCE物價指數(shù)環(huán)比上漲0.2%，低于6月的0.3%，核心PCE符合市場預(yù)期，鞏固了美聯(lián)儲9月降息87%的市場預(yù)期（芝商所FedWatch工具）。

　　美聯(lián)儲政策預(yù)期：美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾會議上表示，短期通脹風(fēng)險偏向上行，但就業(yè)市場風(fēng)險加劇，暗示9月可能降息。特朗普試圖罷免美聯(lián)儲理事庫克的舉動引發(fā)市場關(guān)注，一位聯(lián)邦法官表示將快速審理相關(guān)訴訟。

　　消費者信心：Mesirow Currency Management指出，消費者信心疲弱加劇市場緊張情緒，疊加特朗普政策的不確定性，美元走勢受到抑制。

　　分析師與機構(gòu)觀點

　　- 花旗集團G10外匯策略主管Dan Tobon表示，外匯市場目前處于區(qū)間波動，投資者正等待9月5日的美國就業(yè)報告。美聯(lián)儲相關(guān)動態(tài)的溫和市場反應(yīng)可能與夏季流動性不足有關(guān)，未來走勢將高度依賴數(shù)據(jù)。

　　- Mesirow Currency Management高級投資策略師Uto Shinohara認為，特朗普對美聯(lián)儲的干預(yù)嘗試及媒體對庫克聽證會的廣泛報道加劇了市場不穩(wěn)定性，美元短期內(nèi)難以擺脫壓力。

　　- 美聯(lián)儲理事沃勒表示，支持9月開始降息，并預(yù)期更多降息以接近中性利率水平，這一表態(tài)進一步削弱美元吸引力。

　　歐元兌美元（EUR/USD）

　　本周走勢

　　歐元兌美元本周收于1.1682，8月累計上漲2.40%。歐元在周初因美元短暫走強而承壓，但PCE數(shù)據(jù)公布后美元回落，歐元穩(wěn)步攀升。周五，歐元在1.1650上方企穩(wěn)，顯示市場對歐元區(qū)經(jīng)濟穩(wěn)定的信心增強，盡管特朗普關(guān)稅政策的不確定性限制了漲幅。

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)與事件

　　歐元區(qū)通脹預(yù)期：歐洲央行周五公布的調(diào)查顯示，7月消費者通脹預(yù)期穩(wěn)定在2%或略高于2%，核心通脹和服務(wù)業(yè)通脹有所回落，表明歐洲央行可能繼續(xù)暫停利率調(diào)整。

　　貿(mào)易政策影響：特朗普對歐盟商品加征關(guān)稅的可能性（最高30%）引發(fā)市場擔(dān)憂，歐元區(qū)出口可能面臨壓力，但本周歐元仍受益于美元弱勢。

　　其他數(shù)據(jù)前瞻：下周將公布8月歐元區(qū)CPI初值（預(yù)計維持2.0%）、生產(chǎn)者物價指數(shù)、零售銷售及德國工業(yè)訂單數(shù)據(jù)，這些將為歐元走勢提供進一步指引。

　　分析師與機構(gòu)觀點

　　- 花旗集團G10外匯策略主管Dan Tobon認為，歐元兌美元的短期波動受美元走勢主導(dǎo)，市場對歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)的反應(yīng)可能有限，除非出現(xiàn)意外。

　　- Mesirow Currency Management高級投資策略師Uto Shinohara表示，歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)穩(wěn)健，但特朗普關(guān)稅政策的不確定性可能限制歐元上行空間，投資者需關(guān)注下周數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

　　英鎊兌美元（GBP/USD）

　　本周走勢

　　英鎊兌美元本周收于1.3511，8月累計上漲2.26%。英鎊在周初受到美元短暫反彈的壓力，但在PCE數(shù)據(jù)公布后重拾漲勢。周五，英鎊在1.3470附近震蕩，顯示市場情緒謹慎，部分受到英國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟及特朗普關(guān)稅政策的影響。

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)與事件

　　英國經(jīng)濟數(shù)據(jù)：本周缺乏重要數(shù)據(jù)發(fā)布，但下周五的7月零售銷售數(shù)據(jù)將備受關(guān)注，預(yù)計反映消費趨勢對英鎊的影響。

　　貿(mào)易政策：特朗普對歐盟商品加征關(guān)稅的威脅可能波及英國，市場擔(dān)憂英鎊的避險需求上升。

　　貨幣政策：市場預(yù)期英國央行將維持4.25%的利率不變，但服務(wù)業(yè)通脹的粘性及油價上漲可能推遲降息預(yù)期。

　　分析師與機構(gòu)觀點

　　- 花旗集團G10外匯策略主管Dan Tobon表示，英鎊兌美元的走勢受美元弱勢支撐，但英國國內(nèi)數(shù)據(jù)的疲軟可能限制進一步上漲，需關(guān)注零售銷售數(shù)據(jù)。

　　- Mesirow Currency Management高級投資策略師Uto Shinohara認為，特朗普關(guān)稅政策的不確定性及地緣政治風(fēng)險（如俄烏局勢）可能推升英鎊的避險需求，但短期內(nèi)波動性將增加。

　　美元兌日元（USD/JPY）

　　本周走勢

　　美元兌日元本周收于146.928，8月累計下跌2.46%。日元在周初因避險情緒升溫而走強，但隨著美元在PCE數(shù)據(jù)后短暫反彈，美元兌日元一度企穩(wěn)。周五，日元因市場對日本經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲降息預(yù)期的關(guān)注而小幅走高。

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)與事件

　　日本經(jīng)濟數(shù)據(jù)：下周一的資本支出數(shù)據(jù)和周五的家庭支出及收入數(shù)據(jù)將為日本經(jīng)濟提供線索，市場預(yù)期工資增長可能推動日本央行年底加息預(yù)期。

　　地緣政治影響：俄烏局勢的持續(xù)緊張推升避險情緒，支持日元作為避險貨幣的吸引力。

　　貨幣政策：日本央行維持0.50%的政策利率，市場關(guān)注其對長期國債購買的調(diào)整及未來加息的可能性。

　　分析師與機構(gòu)觀點

　　- 花旗集團G10外匯策略主管Dan Tobon認為，美元兌日元短期內(nèi)可能繼續(xù)在區(qū)間內(nèi)波動，需關(guān)注日本經(jīng)濟數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲政策信號。 - Mesirow Currency Management高級投資策略師Uto Shinohara表示，俄烏局勢的不確定性及日本經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)將支持日元，美元兌日元可能面臨下行壓力。

　　美元兌加元（USD/CAD）

　　本周走勢

　　美元兌加元本周收于1.3748，8月累計下跌0.84%。加元在周初因特朗普對加拿大商品加征35%關(guān)稅的威脅而承壓，但周五加拿大宣布從9月1日起取消部分對美報復(fù)性關(guān)稅，提振加元情緒，限制了美元兌加元的漲幅。

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)與事件

　　加拿大就業(yè)數(shù)據(jù)：7月加拿大就業(yè)市場流失41，000個崗位，8月就業(yè)數(shù)據(jù)（周五公布）將成為加元走勢的關(guān)鍵，市場預(yù)計就業(yè)可能進一步疲軟，推高12月降息預(yù)期。

　　貿(mào)易政策：特朗普對加拿大商品加征35%關(guān)稅，導(dǎo)致談判僵局，加拿大取消部分報復(fù)性關(guān)稅的決定可能為加元帶來短期提振。

　　經(jīng)濟軟著陸：加拿大經(jīng)濟近期表現(xiàn)疲軟，市場關(guān)注其能否避免進一步下滑。

　　分析師與機構(gòu)觀點

　　- 花旗集團G10外匯策略主管Dan Tobon表示，加元走勢將高度依賴下周就業(yè)數(shù)據(jù)及美加貿(mào)易談判進展，短期內(nèi)可能因關(guān)稅緩和而小幅反彈。

　　- Mesirow Currency Management高級投資策略師Uto Shinohara認為，特朗普關(guān)稅政策的不確定性及加拿大經(jīng)濟疲軟可能限制加元上行空間，需關(guān)注就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

　　美元兌瑞郎（USD/CHF）

　　本周走勢

　　美元兌瑞郎本周收于0.8012，8月下跌1.43%。瑞郎作為避險貨幣在本周受到俄烏局勢和特朗普政策不確定性的支撐，但美元的弱勢限制了美元兌瑞郎的下行空間。

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)與事件

　　瑞士經(jīng)濟數(shù)據(jù)：第二季度GDP增長1.2%，低于前期的1.8%，KOF領(lǐng)先指標(biāo)從7月的101.3降至8月的97.4，顯示經(jīng)濟放緩壓力。

　　貨幣政策：市場完全預(yù)期瑞士央行下周將降息25個基點至0%，負利率的可能性部分被計價。

　　避險需求：俄烏局勢的持續(xù)緊張及特朗普關(guān)稅政策引發(fā)的市場擔(dān)憂支持瑞郎的避險吸引力。

　　分析師與機構(gòu)觀點

　　- 花旗集團G10外匯策略主管Dan Tobon表示，瑞郎的避險屬性在當(dāng)前地緣政治和貿(mào)易不確定性下得到強化，但美元兌瑞郎的走勢將更多受美元端驅(qū)動，需關(guān)注美國就業(yè)數(shù)據(jù)。

　　- Mesirow Currency Management高級投資策略師Uto Shinohara認為，瑞郎可能因瑞士央行降息預(yù)期而承壓，但俄烏局勢及特朗普政策的不確定性將支撐其避險需求。

　　本周總結(jié)與展望

　　本周外匯市場在美聯(lián)儲降息預(yù)期和特朗普政策引發(fā)的避險情緒主導(dǎo)下呈現(xiàn)分化走勢。美元指數(shù)受PCE數(shù)據(jù)和就業(yè)預(yù)期疲軟拖累，8月累計下跌2.23%。歐元和英鎊受益于美元弱勢，分別上漲2.40%和2.26%，而日元和瑞郎因避險需求走強，加元則在貿(mào)易談判緩和中企穩(wěn)。下周市場焦點將轉(zhuǎn)向美國8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)、歐元區(qū)CPI、加拿大就業(yè)數(shù)據(jù)及日本經(jīng)濟指標(biāo)，這些將為主要貨幣對提供新的方向指引。交易者需密切關(guān)注數(shù)據(jù)表現(xiàn)及特朗普關(guān)稅政策的進一步發(fā)展，做好波動應(yīng)對準(zhǔn)備。